外汇市场：交易量同比减少 避险情绪致人民币汇率承压受新冠肺炎疫情的影响，近来一段岁月，环球金融市集动荡不停。正在如许的境况下，我邦金融市集总体保留安稳，公民币资产的邦际吸引力逾加受到体贴。
来自中外洋汇生意核心（以下简称“生意核心”）的数据显示，2020年一季度，市集避险心理导致公民币展现必然贬值，公民币外汇掉期点通盘低浸。截至一季度末，银行间外汇市集会员716家，较上年底增补5家。
从成交看，外汇市集生意量同比淘汰。个中，外汇即期市集成交12.1万亿元，同比低浸10.8%；外币拆借市集成交13.4万亿元，同比低浸15.9%；汇率衍生品市集成交24.2万亿元，同比低浸24.9%。
一季度，受疫情正在环球延伸的影响，市集避险心理浓郁，美元指数显示强势，导致公民币正在内的非美元泉币下跌。跟着美联储超宽松泉币策略的推出，市集信念取得必然水平的还原。
一季度末，美元指数为98.9636，较旧年年底的96.4481上升2.6%，同期公民币汇率进一步贬值。一季度末，公民币对美元汇率中央价报收7.0851，公民币询价生意汇率收于7.0931，离岸公民币汇率收于7.0927，较旧年年底均小幅贬值。
公民币汇率指数方面，一季度末，CFETS公民币汇率指数、参考BIS泉币篮子与参考SDR泉币篮子的公民币汇率指数不同收于94.06、97.53和91.35，较旧年年底不同上升2.9%、2.6%和低浸0.5%。
生意核心斟酌部默示，一季度公民币汇率始末了三个分歧阶段。第一阶段，疫情正在邦内聚合暴发，投资者操心经济前景，叠加美元走强，造成了公民币贬值压力。第二阶段，邦内疫情防控博得主动见效，众项刺激策略的出台宽慰了投资者心理；但同期疫情正在海外映现急速延伸态势，市集对美联储的降息预期不停巩固，美元指数滥觞走低，自2月21日至3月6日，公民币汇率升值显然。第三阶段，跟着疫情正在海外的络续恶化，投资者展现惶恐心理，对美元的需求飙升，同时操心中邦改日的对外交易受挫，导致公民币汇率又展现贬值态势，正在岸公民币对美元汇率正在3月19日一度抵达了7.1238，随后几日进入盘整形态。
从外汇供求看，2019年1月、2月银行结售汇顺差为205亿美元，而旧年四时度逆差抵达78亿美元。本年2月末，我外洋汇储藏余额为3.1万亿美元，较旧年年底小幅增补。
一季度，正在岸公民币对美元生意汇率盘中日均震荡幅度为292个基点，较上季度大幅推广104个基点。正在岸和离岸公民币汇率价差（绝对值）大幅推广，均匀价差为166个基点，较上季度推广66个基点。
生意核心斟酌部以为，一季度，公民币对美元汇率期权震荡率较上季度产生向上跳跃，响应市集对公民币汇率震荡预期的提拔。数据显示，一季度末，1周、1个月、3个月、6个月和1年刻日的公民币汇率平价期权隐含震荡率不同为5.8%、5.225%、4.9%、4.45%和4.55%，较旧年年底不同上升210个、138个、95个、60个和65个基点。
外汇掉期点方面，一季度末，各刻日公民币外汇掉期点较上年底通盘低浸，相较旧年年底，高峻的掉期弧线现正在变得相对平整。个中，中短刻日外汇掉期点低浸幅度较大，隔夜至3M等9个刻日掉期点由升水转为贴水。数据显示，一季度末，1个月、3个月、6个月和1年期掉期点不同收于负35个、负30个、90个和375个基点，较旧年年底不同低浸113个、193个、172个和83个基点。
生意核心斟酌部默示，以目前的中美利差，贴水景象难以用利率平价外面来外明，而微观市集活动可能外明，即为了规避改日的汇率危机，豪爽企业与银行举办远期结汇，银行会正在银行间市集不停卖出掉期，导致掉期点低浸。
成交量方面，一季度，银行间外汇市集（含外币拆借）共成交7.1万亿美元，同比淘汰22.5%。个中，公民币外汇市集成交5.1万亿美元，同比淘汰25.0%；外币拆借市集成交2万亿美元，同比淘汰15.3%；外币对市集成交1169亿美元，同比延长47.0%。
一季度，外汇即期市集成交1.7万亿美元，同比淘汰15.2%。外汇衍生品市集共成交3.4万亿美元，同比淘汰29.1%。个中，外汇掉期、外汇远期和外汇期权不同成交3.3万亿美元、269亿美元和977亿美元，同比不同淘汰28.9%、增补40.1%和淘汰41.1%。
本年一季度，境外机构的外汇交易生意金额抵达6.2万亿元，同比增补78.7%，环比增补34.0%。从1月至3月逐月的境况看，境外机构的外汇交易生意金额不同为1.8万亿元、2.0万亿元和2.4万亿元，映现温和增补的态势。
跟着新冠肺炎疫情正在环球延伸，境外美元滚动性展现告急，境内美元短期拆借加权益率也滥觞上升。
详细看，境外美元滚动性正在本年3月之前保留寻常，Libor（伦敦银行同行拆放利率）运转安稳。跟着3月初市集人士预期美联储会降息，Libor仍然展现显然低浸。3月15日美联储更是公布将联邦基金利率方针区间降至0至0.25%，幅度凌驾市集预期，隔夜Libor展现大幅低浸。但随之而来的惶恐心理推高了市集避险需求，美元滚动性趋紧。
与此同时，境内银行间美元拆借加权成交利率正在1月至2月震荡较小，进入3月后震荡显然增大。分外是正在3月15日美联储公布降息后，境内美元拆借利率中的隔夜和1周展现先降后升的态势，其他刻日的特质不显然。受邦际市集美元滚动性告急影响，一季度末，短期境内美元拆借加权成交利率上升显然，隔夜和1周的利率不同抵达了2.53%和2.61%，较旧年年底均展现大幅上升。
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