工行上海分行否认外汇虚盘交易接电话的是中邦工商银行上海分行业务部的一位司理，拨电话的是一位自称思炒外汇的客户。
这位客户称，前一天，对方跟他提到能够放大十倍的虚盘交往，他思清晰该营业是对公照样对私。
回复说：“这个要看道的（状况而定）……由于前次咱们做的对私是放到五倍”；“以前是只可公司做的，现正在私人能够做，然而大概倍数不肯定能放到十倍。即是说外面上最高能够到10倍”；可是总而言之，“放大是能够的”。
为了证明对话实质之真伪，记者遵照灌音质料所附的电话号码，找到了工行上海分行私人理财营业部。对方回复说，由于体系的联系，这段期间暂停了外汇虚盘交往，由于“原本是手工操作的，厥后他们思用（电脑）体系做”。
但工行上海分行办公室坚称，他们没有兴办此项营业，“绝对不大概有如此的事项”。而《中邦工商银行私人即期实盘外汇生意章程》亦鲜明写明，“私人外汇生意为即期实盘交往，客户帐户不行透支，不行叙做担保金交往，不行叙做远期交往。”
据交通银行一位外汇专家先容，所谓“虚盘”和“放大”都是外汇担保金交往的俗称。对相合“私人虚盘外汇生意”，中邦银行总行给出的界说是，“指私人正在银行交纳肯定的担保金后实行的交往金额可放大若干倍的外汇（或外币）间的交往”。
正在中邦银行网站上，对“外汇宝”———与工行“汇市通”形似的外汇产物———有特意界说，“私人实盘外汇生意，亦称‘外汇宝’，是指私人客户正在银行规矩的交往期间内，通过柜面任职职员或其他电子金融任职式样，实行的实盘外汇生意”。也许是出于分外指引的蓄志，“不成实行透支、担保金等交往（即只可实行实盘外汇生意）”字样，被加粗、着色、放大显示正在网页上面。
这也是禁锢层的一直条件。2003年5月，中邦群众银行曾正式核准工商银行兴办征求远期、掉期、期货和期权正在内的外汇金融衍生营业。来自中邦银行的音信称，正在更早的2002年7月，中行也赢得了“中邦群众银行合于中邦银行兴办金融衍生交往营业的批复”，此中亦涵盖有“远期、期货、交流和期权”等外汇衍生营业。须要指出的是，央行相合批复文献同时解释，“你行与邦内客户实行金融衍生交往，必需是实盘交往”。
1994年10月，邦务院相合部分曾特意下发“合于贯彻中邦证监会、邦度外汇束缚局、邦度工商行政束缚局、公安部《合于苛酷查处违法外汇期货和外汇按金交往行动的通告》的聚会纪要”。指出，“自1980年往后，邦务院相合部分只核准了外汇指定银行和少数非银行金融机构实行代客外汇现货实盘生意，但一直没有核准任何一个单元代客实行外汇期货和外汇按金交往，一齐发展这类营业的机构都属违法策划。”
“聚会纪要”还败露，“依照相合部分观察，我邦邦内客户到场境外期货加倍是到场外汇期货和外汇按金交往行动吃亏惨重，近两年来，90％以上的客户亏空，已有洪量资金流出海外。”
那么，1994年之后，相合部委是否发出过“外汇按金交往”之解禁通告呢？群众银行上海分行办公室担当人对此予以了否认，“人行上海分行没有下发过，总行也一直没有下发过如此的文献。”——换言之，正在规矩层面，外汇担保金交往对任何一家金融机构而言，依旧是一方碰不得的雷区。
外汇担保金交往又被叫做“子子展”外汇，凡是而言，交往者只付出1％～10％的按金（担保金），就可实行100％额度的交往。“子子展”一词来自香港，英文为MARGIN。
未公然的音信称，正在1994年10月四部委揭晓《合于苛酷查处违法外汇期货和外汇按金交往行动的通告》之前，当时仍为外汇专业银行的中邦银行，也曾试图兴办外汇担保金交往。知恋人士称，商量到“汇率震撼大的时刻，或者客户较众的状况下，人工底子来不足平仓”，当时中行上海方面一经开拓了担保金交往体系，乃至已租借了特意运作该项交往的场面。该人士还称，正在谋划流程时，中行上海分行也曾示知群众银行上海分行，但正在最终报批时，被更高层面反对。
剖明束缚层立场的另一佐证，是1994年5月吴树增等原告告状北京志佳新闻公司一案。
当时激励两边缠绕的，同样是外汇担保金交往。厥后的结果是，依照《合于苛酷处处违法外汇期货和外汇按金交往行动的通告》精神，未经核准专擅发展外汇按金营业的志佳公司属违法策划；同时，“吴树增等客户委托未经核准备案的机构实行外汇按金交往也属违法动作。依照民法公例的相合规矩，吴树增与志佳公司订立的顾客合约应属无效”；“志佳公司违反邦度相合规矩违法策划……对其违法所得应予收缴”。（摘自北京隆安状师工作所“吴树增等原告诉北京志佳新闻公司外汇按金交往缠绕案”）
这也剖明，起码正在目前的外汇功令规矩框架下，无论交往两边有否签定订交或合约，犹如“地下”外汇担保金交往均不受功令回护。
当邦内贸易银行编制向外汇担保金交往合上大门之后，境外外汇交往经纪商却静静冬眠。正在邦内银行的指引下，记者拨通了一家道外外汇交往经纪商的邦内接洽电话。
正在电话中，记者获知：外汇担保金交往最低开户金额为200美元，最高是一手25美元交往10000根底泉币（美元或者欧元），能够放大400倍操作。
对方显示，“客户挺众，有邦内的，也有海外的”，但“钱要汇到美邦的”，“有指定的银行，但不供给汇款任职”。
这家道外外汇交往经纪商进一步证明说，“客户资金存放正在有名环球的大通银行（JPMorganChaseBank）客户专属帐户内”，而“开户金额15000美元以上的客户，可其它条件开立大通银行私人外面独立分辩帐户。”
若是比照“聚会纪要”相合“邦务院相合部分……一直没有核准任何一个单元代客实行外汇期货和外汇按金交往，一齐发展这类营业的机构都属违法策划”之实质，犹如上述境外外汇交往经纪商，无疑皆属“违法策划”之列。当记者就此提出质疑时，对方称，“现正在邦内还没有，（但）咱们是美邦的持有执照的经纪商，是合法的……由于是直接正在邦社交易，能够说是不受邦内禁锢的。”
用意思的是，虽然正在境内连续被禁锢部分视为洪水猛兽，外汇担保金却并非“地下”机构之专利。正在境外，外汇担保金交往早已“飞入寻常子民家”。
据认识，外汇担保金交往1980年代发作于伦敦，后流入香港。“正在香港，不单恒生、美邦银行等正在内的外资主流银行兴办了外汇担保金交往，中银香港也兴办有这个营业。”中邦银行方面称，“单从时间上讲，外汇担保金交往一经是对照成熟的外汇金融衍生营业了。”
据中邦群众银行揭晓的最新数据，截至5月末，境内金融机构（含外资）外汇各项存款余额为1497亿美元，比旧年同期拉长4.2％。此中外汇积贮存款余额为905亿美元，占各项外汇存款余额的60.5％，比2002年同期拉长5.8％。1～5月，外汇积贮存款累计扩展11.8亿美元，5月份当月扩展3.6亿美元。
与伟大的民间外汇积贮“金山”比拟，境内住民合法外汇投资渠道寥寥，除了私人实盘外汇生意和交投平淡的B股墟市，存款险些是惟一行止。
正在此景象下，禁锢层之于是仍苛守外汇虚盘交往的闸口不放，一个苛重道理是出于平和商量。
但实践上，固然少许专业机构投资者以为外汇担保金交往是危急浩大的衍生营业，但若稳当应用，危急亦可限制正在交往两边能够担当的鸿沟之内。
据一家贸易银行供给的数据，以波幅较大的美元／日元汇率为例，自1993年2月至今，波幅抢先10％的月份的仅有四次：1995年3月，最高96.95，最低86.1，波幅为12.6％；1995年8月，最高99.39，最低87.75，波幅13.3％；1997年5月，最高127.46，最低111.86，波幅13.9％；波幅最大的一次发作于1998年10月，“因为当光阴本政府开始干与日元汇率”，美元／日元汇率最高上探至136.9，最低为111.53，波幅达22.7％。
换言之，“对待银行而言，外汇交往放大5～10倍（缴纳10％～20％的担保金）操作，危急并非不行够限制。”中邦银行相合人士称，“正在汇率震撼对照大（抢先担保金比例）或者客户群对照大的时刻，假使再配合体系操作实行自愿平仓，危急就尤其小。”
该人士同时招认，正在客户方面，“外汇担保金交往是高危急、高收益的投资产物，并不适合一齐的投资者”。然而，这并不虞味境内就没有外汇担保金交往的生计泥土。若从1993年7月中邦银行推出私人实盘外汇生意（外汇宝）营业算起，私人外汇生意也一经有整整10周年的汗青，“一经有一批对外汇交往相当熟稔的投资者。有采取地盛开，应该是各方都能够承担的计划……起码能够把本不该流出的外汇留正在邦内，也能够缓解违法外汇交往跋扈的题目”。
