外汇平台mt4套路在中国未来有很大发展空间他14岁考入清华，博士后从事天气蜕化大模子查究，还曾先后创立两家科技企业，均被上市公司收购，其一面体验相当丰饶和传奇。2013年，郭学文开办茂源量化，编写了邦内最早的高频业务计谋，2018年发行第一只股票产物，2020年启动资管交易，2021年打破百亿领域。
正在茂源量化的办公室，挂着一幅“量化投资之父”詹姆斯·西蒙斯与丘成桐教诲商量数知识题的手稿，时光是2020年9月14日。郭学文告诉记者，这份手稿是由丘成桐教诲赠送，当时仍旧82岁高龄的西蒙斯，正在听丘先生讲座时与其商量数知识题，已经用心地手写下了星罗棋布的题目，这种终生研习的立场让人触动不已。“每次看到这份手稿，城市感想到被驱策。”
叙及量化查究，郭学文永远夸大必需迅疾迭代，无法一劳永逸。唯有热爱量化查究同时具备创作力的人，才华正在量化行业长久深耕。
正在他看来，通过众年的“内卷”，邦内量化正在股票查究方面已抵达寰宇优秀水准。异日10年，低频计谋、众资产设备和邦际商场将成为新的增加点，中邦也将映现千人体量、万亿领域的量化私募。
所谓的“信号祛除论”是确实存正在的。当一个信号足够强，大批资金涌入业务，会使生意两边价值蜕化，导致该信号不再赢余，即被商场祛除。因此量化查究不行不劳而获，重心正在于迅疾迭代，连续浮现新的信号。
异日十年，中邦也将成立千人体量、万亿领域的量化私募，要害正在于低频计谋的拓展、新资产种别的引入和邦际商场的开荒。
“卷”证据商场比赛激烈，但也激动了时间前进。过去10年，中邦量化商场从因袭到革新，已切近寰宇优秀水准，高频业务计谋的迅疾迭代即是一个类型例子。
量化业务是金融和平的紧急构成局限。具备庞大量化才具的邦度，可能正在邦际商场中更好地应对金融障碍。
雇用实践生时，重要看两点：一是热爱，他要真的对这件事锺爱得不得了，纯净为了获利而来的根本上活不下去；二是有才，要能做出东西来，不是总共的人都适合做这件事。
量化查究须要悟性。你可能以为这是一种跳跃式头脑的才具，即先看到结果再声明结果，这一点和科学查究一律。风俗流程化头脑的人往往不太适合量化查究。
郭学文：茂源是一家量化投资公司，兴办于2013年，2020年阁下启动资管交易，目前资产打点领域两百众亿元。咱们有两个较着的特征：第一是咱们相当珍贵时间才具，咱们具有一支庞大的时间团队；第二是咱们很珍贵构制打点，盼望通过高效合营抵达“1+1=2”的领域效应。
券商中邦记者：传闻您14岁考入清华，从天气蜕化查究转向量化投资，况且您的博导曾代外IPCC领取诺贝尔奖，这段科研体验对您修建量化模子的步骤论有何启迪？
郭学文：咱们讲“天有意外风云”，天气查究与金融商场有必定的似乎之处，例如短期天色预测对应高频业务，长久天气蜕化查究对应根本面阐明。但最大的区别正在于，科学查究浮现的法则往往是客观恒定的，而量化业务中的法则一朝被浮现就会被商场祛除。这就导致你必需连续浮现新的东西，做量化查究是很苦的事项，必需继续迭代，无法一劳永逸。
券商中邦记者：您之前还创立过两家科技企业，这些体验对规划茂源有什么影响？
郭学文：咱们着重通过公司打点达成领域效益，即两一面一道比两一面寡少做得更好，这方面我过往的创业体验该当是很有助助的。咱们大概是最着重打点、着重平台赋能和团队合作的一家公司。咱们的时间团队和投研团队职员比例大约1:1，使咱们或许打制一个产物化的投研平台，使查究员或许通过平台自我任职，使学问共享和团队合作尤其高效，也更能赞成大团队的高效运作。
券商中邦记者：近几年，量化行业广大正在往众资产、众计谋、全频段的宗旨开展，茂源正在期货转股票、高频转中低频的道上遭遇过什么比力大的挑衅？
郭学文：期货和股票的查究步骤不同很大，前者着重时序性的预测，后者夸大截面性的预测。咱们从高频CTA拓展到股票计谋时，必需重筑团队和查究框架，须要从新发端。只要一局限是相通的，即是已有的投研平台的基本，让这个经过的饱动比预期更速。
券商中邦记者：您过去分享过少少观点，例如“弱信号叠加成为强信号”“因子祛除论”，茂源的投研实行和构制架构中有哪些特性？何如转化为本质计谋上风？
郭学文：众个弱信号可叠加成强信号，是量化业务的一个最基本的外面。当一个信号足够强，大批资金涌入业务，会使生意两边价值蜕化，导致该信号不再赢余，即被商场祛除。因此量化查究不行不劳而获，须要连续迭代，而若何达成迅疾迭代是一个闭乎比赛力的重心题目。
那就须要大团队的有用分工，因此最终照旧构制的题目。公司须要共享合营的文明，还须要完备的基本方法，使得学问分享、团队合作的功用更高，我前面说的投研平台管理的即是这个题目。
券商中邦记者：量化行业是否存正在“不大概三角”（领域、事迹、回撤）？何如平均？
郭学文：既然是“不大概三角”，那就没有步骤彻底管理，这是行业固有的冲突。低频计谋虽能赞成更大领域资金，但收益率较低、震撼更大；高频计谋收益高但容量有限。过去短周期的收益率太高了，使长周期计谋没有比赛力。跟着商场有用性升高，过去几年短周期收益率明明降低，长周期计谋的比赛力正在慢慢升高，这会导致商场资金容量的升高。
券商中邦记者：茂源今朝打点领域两百众亿，近几年事迹能手业排名靠前。下一阶段的主意是什么？
郭学文：茂源量化自2020年发端做资管，除了事迹不错除外，也领先了好工夫，到 2021岁终领域打破百亿，当时重要做短周期业务，但因容量相对较低，抵达百亿后便封盘。从2022年到2023年，咱们组筑团队设立了有商场比赛力的中低频业务才具，从2024年发端翻开封盘从新发端募资。
对领域的独揽咱们算是做得比力稳重的，借使赶过才具限制导致事迹降低，对投资者和公司都晦气。咱们目前的投研才具该当可能维持咱们抵达邦内一线的领域。
郭学文：目前邦内头部机构领域约500亿—600亿元，与邦际商场千亿美元量级的机构仍有不小差异。跟着量化业务的进一步低频化，中邦商场做到几千亿该当是可行的。
异日十年，中邦也将成立千人体量、万亿领域的量化私募，要害正在于低频计谋的拓展、新资产种别的引入和邦际商场的开荒。
例如，股票业务若能从按天、周预测慢慢拓展到按月、季度预测，更低频的业务将赞成更大领域资金量，全体行业业务频率的低落有助于容纳更大资金量。
期货商场相对较小，对资管领域增加功绩有限；不过邦债正在美邦领域比股票大，正在中邦异日有很大开展空间，外汇同样存正在较大空间。其余，宏观设备等低频规模也有很大开展潜力。
郭学文：别人仍旧做到了，就声明事项是可行的，只剩下“如何做”的题目。过去几十年，咱们正在许众方面都是鉴戒美邦体验。例如隐形飞机，咱们不明了的工夫也没念着去做，明了今后离做出来也就没那么远了。量化业务规模也是云云，海外已存正在良好的量化业务公司，无非即是一个因袭、复制和超越的经过。中邦人够机灵、够勤奋，借使构制恰当，什么尘间事业都能创作出来的。
以中邦股票商场为例，通过众年“内卷”，邦内量化正在股票查究方面已抵达寰宇优秀水准。咱们太“卷”了，另有他山之石，十众年就把人家几十年的道给“卷”过来了。
近一两年邦内量化机构发端涉足邦际商场，虽处于起步阶段，但基本条目已具备。寻找体验丰饶的人才合营，研习周期会大大缩短，因此异日量化行业正在邦际商场得到迅疾开展是必定会发作的事。
券商中邦记者：春节时代幻方旗下DeepSeek横空降生，这对量化行业有什么影响？有人以为大模子是“军备竞赛”，您以为异日几年AI时间是否会进一步推倒古板量化范式？
郭学文：量化即是AI，是AI正在二级商场业务这个细分赛道上的使用，所以不存正在“AI推倒量化”的题目。DeepSeek当然是咱们行业的自满，它属于通用模子，而量化业务用到的AI时间是专一于咱们这个行业的，你可能以为这是统一类时间正在两个宗旨上的使用。量化查究须要大批算力，也可能说是一种“军备竞赛”，但这和大模子“军备竞赛”是两回事了。
券商中邦记者：茂源每年正在算力上参加超九位数，时间团队与投研职员1:1，算力投资相对容易明确，这么大时间团队都做些什么？它何如影响计谋研发功用？
郭学文：咱们时间职员许众，时间团队与投研团队职员比例抵达了1:1，这和我过往创业体验是相闭的，咱们念打制一个产物化的投研平台，查究员可借助平台达成自我任职，让团队构制更高效，让学问分享更简便，打点大团队也更容易。这该当是咱们的一个紧急特征。
打制如此的平台参加本钱高，需参加更众精神、资源和人力，这证明了职员领域较大的因由。正在算力和业务速率方面，行业广大也很珍贵，大师的不同可能并不大。
券商中邦记者：邦内量化机构都正在堆算力，算力需求激增，邦产芯片是否有机遇替换进口芯片？
郭学文：生态和适配性是个大题目。过去这根本是一个弗成超越的报复，由于没有人念去做这件事，采购很简单，企业缺乏自立研唆使力。正在美邦制裁的境遇下，正在龙头企业的启发下，全社会一道勤奋，也就管理了。
目前正在大模子推理方面已慢慢切近邦际水准，但正在高精度浮点运算等方面另有差异。这方面咱们无间正在跟进，跟着时间的进一步打破，信任会正在咱们行业取得认同和普及。
券商中邦记者：中邦量化商场被以为是环球最“卷”的商场，这对行业开展有何影响？
郭学文：“卷”证据商场比赛激烈，但也激动了时间前进。过去10年，中邦量化商场从因袭到革新，已切近寰宇优秀水准。高频业务计谋的迅疾迭代即是一个类型例子。异日，低频计谋和众资产设备会带来新的增加点。
郭学文：咱们昨年发端邦际商场的业务，初期以股票计谋为主。挑衅正在于谙习海外商场法则和组筑环球化团队。量化正在分歧商场上可复制的才具是很强的，茂源的产物化投研平台为邦际化打下了好的基本。
郭学文：一是对海外商场业务法则的明确温顺应。咱们股票做得不错，但海交际易法则分歧，得先谙习法则，看正在新法则之下另有没有比赛力。那就须要好好测试，弄清晰自己才具鸿沟正在哪里，一步一步来。
二是海外人才打点。涉及谙习海外商场的人才招募与打点题目。环球化业务须要更大团队来维持，要管理团队组筑及打点困难。然而，咱们仍旧打下产物化平台的基本，可能赞成更大的团队运作。投资才具实在是打点才具的一种结果，不是说你投资才具强那么打点才具就强，反而打点才具强，良好的人才都插足了，那么投资才具该当也强。到海外挖一个团队兴办公室的做法不睹得很可行，你能请到的海外团队不必定是最顶尖的，更众须要琢磨公司能为团队带来的增值。
券商中邦记者：迩来特朗普挑起闭税战，邦际比赛话题受到热议，您何如对付量化行业正在邦际比赛中的效力？
郭学文：量化行业和其他行业是一律的，都是邦度比赛力的一局限。咱们许众行业做好了，太阳能、制船、汽车以至芯片等，别人没步骤就给咱们搞起了“小院高墙”，咱们量化业务也同样要达成邦际比赛力，等他们也不得不筑“小院高墙”的工夫，证据咱们真的做成了。本质上，量化业务是金融和平的紧急构成局限。具备庞大量化才具的邦度，可能正在邦际商场中更好地应对金融障碍。
郭学文：咱们崇拜的一个是革新查究的才具，正在不依赖他人向导的境况下能做出新东西，能有新的思念。第二个是团队合营精神，不是总共人都应许正在合营下竣工事务，有些人大概嫌障碍，但这对茂源来说是一种必需，不对营就很难正在咱们体例里做出相当好的劳绩。
咱们的吸引力正在哪里？咱们的投研平台使得个别功用可能相当高，向来须要一个月竣工的现正在大概只须要花一周，大师的功效互相叠加，纵使你无法独立做出一个计谋，大师才具叠加也能很有商场比赛力，而这中心有一局限是你的功绩，咱们崇拜的是你对全体体例的增值。这是咱们的特征。咱们从2020年发端做股票做资管，这几年开展起来也挺速的，和这该当是相闭系的。
郭学文：人才的创作力不是靠激活的，他必需自身热爱量化，且具备创作力与才具。雇用实践生时，咱们重要闭心两点：一是热爱，他要真的对这件事锺爱得不得了，纯净为了获利而来的根本活不下去；二是有才华，要能做出东西来。不是总共的人都适合做这件事。学历后台以外，咱们更闭心候选人对量化查究的热诚和潜力。
留住人才相对简便，由于量化投研计谋依赖团队合作，成员间互相依赖度高，所以大师更偏向于长久合营。其余，咱们高效的投研平台和优异的合营气氛也让同事们很应许正在这里开展。
券商中邦记者：您一面体验了科学家、创业者、打点者众重身份转换。对新一代量化人才的才具造就有何发起？
郭学文：到好的机构实践能取得优异操练和楷模，设立确切的查究步骤，正在此基本上才华施展创作性。借使未经正途操练，走“野途径”出来，本质上很难作出切实占定。
同时，量化查究须要悟性，你可能以为这是一种跳跃式头脑的才具，即先看到结果再声明结果，这一点与科学查究一律。风俗流程化头脑的人往往不太适合量化查究。量化是小众就业商场，并非人人适合，只要真正感有趣、能顺应高强度事务的人才可琢磨进入 。
郭学文：“1+1=2”。咱们很着重团队合营带来的加成，也即是平方级的领域效益。当咱们把科学查究和企业规划的头脑交融到量化投资当中，两一面1+1能做出4的结果来，这该当即是咱们的极端之处。
