世界上最安全的美元资产正在遭抢购：RRP余额大部分时间超2万亿美元数据显示，美联储隔夜逆回购同意(RRP)机造中的余额正在夏日步地部岁月超越了2万亿美元的水准，标明市集正正在抢购这种美元资产，并以为它是寰宇上最安详的。
德意志银行政策师George Saravelos吐露，正在统一岁月段内，市集对“平常”美元的需求也正在明显扩张，彭博美元即期指数本年上涨了大约10%。但比拟之下，投资者对RRP的需求堪称狂热，显示出投资者正被迫转向避险资产。这是正在欧洲能源告急导致欧元和危机资产暴跌的布景下产生的。
Saravelos指出：“投资者目前正在RRP中的余额超越2万亿美元，自客岁这个光阴以后扩张的金额超越1万亿美元。”
他还称，从自上而下的宏观角度来看，RRP行使量的激增可能归结为投资者对安详的美元资产有着庞杂需求。美联储的RRP用具供应了本色上是零存续期和零信用危机的典质生息隔夜存款，可称为寰宇上最安详的美元资产。
当然，有些人以为RRP只是编造四周滚动性的响应，兴办了一种“溢出”区域，许可因资产欠债外受限的银行无法处置的众余现金流入钱币市集基金。该用具让席卷钱币市集基金正在内的大型投资者可能将众余的现金隔夜存放正在美联储并赚取利钱。
跟着美联储进步基准利率，钱币市集基金平昔渴思将现金参加该用具。与此同时，少少剖释师估计，跟着美邦政府资帮的实体(GSE)将资金分拨给典质贷款撑持证券(MBS)的持有人，RRP的余额将会降落。
花旗经济学家Isfar Munir和Jason Williams上周指出：“跟着GSE正在25日从RRP用具中提取现金以付出MBS，将来几天RRP行使量将会降落。”
但正在Saravelos看来，RRP余额是滚动性从其他资产抽离的标识。他以为，该用具的行使标明投资者的避险需求至极激烈。
他还吐露：“倘若需求仍旧连结这么高的水准，将很难看到美元强劲和危机偏好疲弱的‘反危机平价’机造削弱。”
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