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  fxcm官网港币、新西兰元、韩币、巴西雷亚尔、人民币在2010年的调查中被作为全球主要交易货币之一对待; ***土耳其里拉2007年以前的数据只包括国内本币交易数据2010年环球外汇墟市买卖情状考查结果(编译邦际整理银行2010年12月颁发的考查结果).doc

  2010年环球外汇墟市买卖情状考查结果(编译邦际整理银行2010年12月颁发的考查结果).doc

  — PAGE 8 — — PAGE 9 — 2010年环球外汇墟市买卖情状考查 (编译邦际整理银行2010年12月颁发的考查结果 数据由来:遵循 数据由来:遵循“Triennial Central Bank Survey Report on global foreign exchange market activity in 2010”by Bank for International Settlements 编译清理。 一、环球外汇墟市买卖流量数据阐明(2010年4月底数据) (一)环球外汇墟市大概 环球共53家主旨银行和钱银战略订定部分插足了2010年第八届三年一次的环球央行相合环球外汇及外汇衍生品买卖墟市的考查(以下简称“三年期考查”)。该考查的要紧目标是为战略决议者和墟市插足者供应尤其一切、邦际一律的环球外汇买卖墟市数据,使决议者和墟市插足者更好的了然外汇墟市的范畴和组织,从而更无误的巡视和预测环球金融墟市的发达趋向。这回考查正在邦际整理银行的和谐下,插足机构共搜集了1309家银行(2007年有1260家银行)和其他买卖商之间爆发的外汇买卖以及场外利率衍生品买卖的数据。考查经过中,每个插足机构条件搜集其管辖区内的数据并对其实行汇总,然后邦际整理银行搜集各区域的汇总数据,再将其编制成环球的数据并公布。 与2007年的三年期考查结果比拟,2010年的考查显示环球外汇买卖量延续了2004至2007的趋向,再次展现显著的增进。2010年4月的环球外汇墟市日均买卖量比2007年同期增众20%(详睹外1),均匀每天的买卖量为3.98万亿美元,而2007年为3.37万亿美元(以2010年4月汇率谋划)。外汇墟市买卖变得尤其邦际化,2010年4月日均跨境买卖占总日均买卖量的65%,也便是说当地买卖仅占35%,而2007年4月日均跨境买卖占总日均买卖量的63%。将迩来五期的考查结果比拟较能够出现,跨境买卖展现慢慢增进趋向。 (二)外汇买卖量从买卖用具和买卖对象反应的情状转变 1、从买卖用具看环球外汇买卖量转变 环球外汇墟市中要紧的买卖蕴涵即期买卖、外汇远期、外汇掉期、钱银调换 钱银调换(又称钱银掉期)是指两笔金额无别、限日无别、谋划利率本事无别,但钱银差异的债务资金之间的更动,同时也实行差异利钱额的钱银更动。单纯来说,利率调换是无别钱银债务间的更动,而钱银调换则是差异钱银债务间的更动。钱银调换两边调换的是钱银,它们之间各自的债权债务合联并没有蜕化。初度调换的汇率以协定的即期汇率谋划,买卖两边同时也协定到期时本金调换的汇率。和期权及其他用具的买卖。个中,外汇掉期仍旧平常的被买卖商用于提升钱银墟市中百般钱银的活动性,外汇掉期正在2010年4月日均买卖量中占比最众,抵达44%;外汇即期日均买卖量占比则位居第二(详睹外1) 钱银调换(又称钱银掉期)是指两笔金额无别、限日无别、谋划利率本事无别,但钱银差异的债务资金之间的更动,同时也实行差异利钱额的钱银更动。单纯来说,利率调换是无别钱银债务间的更动,而钱银调换则是差异钱银债务间的更动。钱银调换两边调换的是钱银,它们之间各自的债权债务合联并没有蜕化。初度调换的汇率以协定的即期汇率谋划,买卖两边同时也协定到期时本金调换的汇率。 环球外汇墟市日均买卖量的增众要紧受到外汇即期买卖额增进的影响,即期买卖额占总共外汇墟市买卖量的37%,2010年4月的日均即期买卖额为1.49万亿美元,比2007年同期增进48%(详睹外1)。速捷增进的即期买卖要紧是由于活动的“其他金融机构”买卖,占了即期买卖的51%,买卖量抵达7550亿美元,比2007年同期增进92%,而2007年即期买卖中买卖主体为“其他金融机构”只占了39%。 外汇衍生品买卖接连扩张,但增速比起2007年4月同期有所减缓,这些外汇衍生品用具正在2010年4月的日均买卖额为2.49万亿美元,增进7%。个中,外汇远期正在2010年4月的日均买卖额为4750亿美元,增进31%。钱银调换买卖额为430亿美元,增进39%。最受接待的外汇买卖用具外汇掉期的买卖额与2007年比拟小幅增进,日均买卖量为1.76万亿美元。其余,钱银期权正在2010年4月的日均买卖量低落2%,爆发额为2070亿美元(详睹外1)。外汇衍生品买卖仍旧以场酬酢易为主,2010年4月日均场内衍生品买卖量为1660亿美元,占外汇衍生品买卖量的6.7% 2、从买卖主体看环球外汇买卖量转变 此次三年期考查中买卖主体被分辨成“申报买卖商”,“其他金融机构”和“非金融客户”。个中,“申报买卖商”要紧蕴涵那些主动插足当地及环球外汇和衍生品墟市买卖的金融机构,如大型贸易银行、投资银行和证券公司等;“其他金融机构”买卖主体要紧涵盖一共其他金融机构,如小型贸易银行、投资银行、证券公司,对冲基金,养老基金,共有基金,保障公司,企业的金融子公司以及主旨银行等;“非金融客户”要紧是指极少企业和政府客户。 外汇墟市买卖量的速捷增进要紧是由于“其他金融机构”买卖运动的增众。2010年4月“其他金融机构”的日均买卖量为1.90万亿美元,比2007年同期增进42%,并且“其他金融机构”与申报买卖商的买卖量也第一次赶过了申报买卖商之间的买卖量(详睹外1)。外汇墟市中“申报买卖商”之间的日均买卖量增进11%,抵达1.55万亿美元;个中,增进最速的为即期买卖,其次是外汇掉期。然而,外汇墟市中“申报买卖商”的外汇买卖量占总外汇买卖量的比例延续删除,从1998年63%的占比低落到2010年的39%。2010年4月,外汇买卖墟市中与“非金融客户”的日均买卖量删除10%,从2007年的5930亿美元删除到2010年的5330亿美元。“非金融客户”买卖额占了总共外汇墟市的13%。个中,即期买卖的增众被外汇掉期和钱银期权的删除所抵消,而外汇远期和钱银调换买卖量转变不大。 外1 环球外汇墟市买卖额*(按用具、主体划分) (4月份日均买卖额 单元:十亿美元) 1998 2001 2004 2007 2010 外汇买卖用具 1,527 1,239 1,934 3,324 3,981 即期买卖** 568 386 631 1,005 1,490 外汇远期** 128 130 209 362 475 外汇掉期** 734 656 954 1,714 1,765 钱银调换 10 7 21 31 43 期权及其他用具 87 60 119 212 207 外汇买卖主体 1,527 1,239 1,934 3,324 3,981 申报买卖商 961 719 1,018 1,392 1,548 其他金融机构 299 346 634 1,339 1,900 非金融客户 266 174 276 593 533 1998-2010年买卖额以2010年4月份汇率谋划 1,705 1,505 2,040 3,370 3,981 买卖所营业的衍生品(场内) 11 12 26 80 166 *对当地及跨境买卖商间反复谋划做了调解; **前期被团结归类为“古代外汇墟市”。 (三)环球外汇买卖中各邦钱银的占比情状 从考查结果中能够出现,过去三年外汇买卖中各邦钱银的占比转变不大,惟有几个要紧钱银的占比稍微彼此调解(详睹外2)。买卖中操纵最众的三种钱银(美元、欧元和日元)的占比增进了3%,而买卖中前十位的钱银占比仅增进了1.4%。占比增进最速的钱银应属欧元和日元,删除最速的为英镑。而23个新兴邦度钱银的占比比2007年同期增进了1.7个百分点。个中,增进较为显著的分裂为土耳其里拉、韩元、巴西雷亚尔以及新加波元。 美元正在外汇买卖中的职位再次被欧元所游移,正在欧元刚才推出之前的2001年考查中,美元占比抵达了岑岭值,占环球外汇买卖钱银的89.9%,之后美元的占比缓缓低落,2010年4月的考查中,美元占比为84.9%。而欧元则从中受益,占比比前次的考查增众了2.1个百分点,抵达39.1%。其余,日元也受到欧元的影响,固然比2007年同期增进1.8个百分点,抵达19%,但仍低于2001年同期23.5%的岑岭值。英镑的占比正在欧元发行后已经一度抵达16.5%,但正在2010年4月的考查中显示其占比又回落到2001年13%的程度。其余,瑞士法郎的占比为6.4%,比2007年同期小幅低落了0.4个百分点,澳大利亚元和加拿大元占比都增众了1%,分裂抵达7.6%和5.3%。邦民币正在2010年的考查中被初度确定为环球要紧买卖币种之一。邦民币正在环球外汇墟市钱银日均买卖量中的占比比2007年删除0.2个百分点,仅占0.3%。 外2 环球外汇墟市各邦钱银买卖额占比外 (4月日均买卖量占比) 钱银 1998 2001 2004 2007 2010 美元 86.8 89.9 88.0 85.6 84.9 欧元 — 37.9 37.4 37.0 39.1 德邦马克 30.5 — — — — 法郎 5.0 — — — — ECU和其他EMS钱银 16.8 — — — — 日元 21.7 23.5 20.8 17.2 19.0 英镑 11.0 13.0 16.5 14.9 12.9 澳元 3.0 4.3 6.0 6.6 7.6 瑞士法郎 7.1 6.0 6.0 6.8 6.4 加拿大元 3.5 4.5 4.2 4.3 5.3 港币** 1.0 2.2 1.8 2.7 2.4 瑞典克朗** 0.3 2.5 2.2 2.7 2.2 新西兰元** 0.2 0.6 1.1 1.9 1.6 韩币** 0.2 0.8 1.1 1.2 1.5 新加波元 1.1 1.1 0.9 1.2 1.4 土耳其里拉*** — 0.0 0.1 0.2 0.7 巴西雷亚尔** 0.2 0.5 0.3 0.4 0.7 邦民币** 0.0 0.0 0.1 0.5 0.3 其他钱银 11.6 13.2 13.5 16.8 14.0 钱银总共 200.0 200.0 200.0 200.0 200.0 *由于每笔买卖均蕴涵两种钱银的调换,以是总的百分比为200%; **港币、新加波元、新西兰元、韩币、巴西雷亚尔、瑞典克朗的1998年数据只蕴涵邦内本币买卖数据;其余,瑞典克朗正在2007年的考查中被行动环球要紧买卖钱银之一,港币、新西兰元、韩币、巴西雷亚尔、邦民币正在2010年的考查中被行动环球要紧买卖钱银之一对付; ***土耳其里拉2007年以前的数据只蕴涵邦内本币买卖数据。 (四)外汇买卖的地舆散布情状 比拟2007年的考查,环球外汇买卖中央的排名也爆发了必然的转变。英邦的银行2010年4月日均外汇买卖量占了36.7%,攻克第一位,比2007年删除了2.1个百分点;紧跟其后的分裂是占17.9%的美邦、6.2%的日本、5.3%的新加波、5.2%的瑞士、4.7%的香港和3.8%的澳大利亚(详睹外3)。与2007年考查结果比拟,日本从头站上了第三的身分,而新加波则赶超了瑞士。与2007年买卖额比拟,增进额度最大的为英邦的3704亿美元,其次是美邦1592亿美元,日本621亿美元以及香港566亿美元。其他邦度中增进较速的分裂是丹麦、法邦、新加波、芬兰、土耳其和西班牙。 中邦(不蕴涵港澳台)的外汇墟市买卖额正在近几年也有着显著的增进,2004年4月日均仅为6亿美元,2007年增众到93亿美元,个中2004年以前的数据只蕴涵即期买卖。而2010年4月的考查结果显示,中邦区域外汇买卖爆发额比2007年增进1.13倍,抵达198亿美元,占环球买卖额的0.4%。 外3 环球外汇买卖墟市买卖爆发地区散布外 (4月份日均买卖额 单元:十亿美元) 邦度(区域) 1998 2001 2004 2007 2010* 买卖额 % 买卖额 % 买卖额 % 买卖额 % 买卖额 % 英邦 685.2 32.6 541.7 32.0 835.3 32.0 1,483.2 34.6 1,853.6 36.7 美邦 383.4 18.3 272.6 16.1 498.6 19.1 745.2 17.4 904.4 17.9 日本 146.3 7.0 152.7 9.0 207.4 8.0 250.2 5.8 312.3 6.2 新加波 144.9 6.9 103.7 6.1 133.6 5.1 241.8 5.6 266.0 5.3 瑞士 91.6 4.4 76.3 4.5 85.3 3.3 253.6 5.9 262.6 5.2 香港 79.9 3.8 68.4 4.0 106.0 4.1 181.0 4.2 237.6 4.7 澳大利亚 48.3 2.3 54.0 3.2 107.1 4.1 176.3 4.1 192.1 3.8 法邦 77.2 3.7 49.6 2.9 66.5 2.6 126.8 3.0 151.6 3.0 丹麦 28.0 1.3 23.8 1.4 42.1 1.6 88.2 2.1 120.5 2.4 德邦 99.6 4.7 91.5 5.4 120.4 4.6 101.4 2.4 108.6 2.1 加拿大 37.9 1.8 44.2 2.6 59.3 2.3 64.0 1.5 61.9 1.2 瑞典 16.1 0.8 24.9 1.5 31.9 1.2 43.9 1.0 44.8 0.9 韩邦 3.6 0.2 9.8 0.6 20.5 0.8 35.2 0.8 43.8 0.9 俄罗斯 6.9 0.3 9.6 0.6 29.8 1.1 50.2 1.2 41.7 0.8 中邦** 0.2 0.0 0.0 0.0 0.6 0.0 9.3 0.2 19.8 0.4 巴西*** 5.1 0.2 5.5 0.3 3.8 0.1 5.8 0.1 14.2 0.3 其他邦度(区域) 245.2 11.7 163.4 9.8 260.3 10.0 425.0 10.1 420.9 8.2 总共 2,099.4 100.0 1,691.7 100.0 2,608.5 100.0 4,281.1 100.0 5,056.4 100.0 *外格依据2010年4月买卖额排序; **1998年到2004年数据只蕴涵即期买卖; ***1998年数据只蕴涵即期买卖。 二、环球外汇墟市买卖存量数据阐明(2010年6月底数据) (一)环球外汇墟市存量的增进 邦际整理银行对环球外汇及外汇衍生品买卖墟市考查的第二一面是对存量数据的搜集和阐明,个中蕴涵了每半年一次的场外外汇衍生品墟市统计数据,所少有据的搜集都以邦际整理银行三年一次的外汇墟市考查条件为基准,截止日期为2010年6月结果一个买卖日。半年一次的场外外汇衍生品墟市考查要紧是从G10邦度(蕴涵59个要紧的买卖商)搜集存量数据,而三年一次的环球外汇墟市考查则蕴涵了来自42个邦度和区域赶过400个外汇买卖插足者的买卖数据(个中蕴涵半年考查的数据)。流量统计蕴涵了外汇远期、外汇掉期、钱银调换、期权及其他用具的买卖数据,而2007年和2010年的三年一次考查的场外衍生品买卖存量数要比同岁月半年一次考查的结果横跨9%。 这回三年一次考查结果显示,2010年6月结果一个买卖日的场外外汇衍生品买卖的外面存量数 外面存量数是指某一买卖日中总的一经完结买卖或未完结但一经签约的外汇衍生品合约价格。环比2007年同期只增进了9%,而2007年的存量环比2004年则大幅增进83%。从半年一次的考查结果看,2007年到2010年之间,一共外汇衍生品的外面存量数都正在2008年6月考查中抵达岑岭值,随后便开头下滑,2010年6月小幅回升。外面存量数为更好的了然场外外汇衍生品买卖供应了有用的数据,但不应当用于权衡买卖敌手持有这些用具的危害。正在没有任何一切的能够用于权衡危害的圭臬的情状下,一个相对实用的观点——总墟市价格 总墟市价格是指用以代替某一天墟市上一共未完结(未平仓)合约的本钱,按当天墟市价钱谋划。用于考查统计;三年一次的考查结果显示,2010年6月底场外外汇衍生品总墟市价格的增进幅度相对外面存量数更大,环比2007年同期增进96%,抵达3.2万亿美元。2008年9月雷曼兄弟崩溃后,形成资产价钱的猛烈转化,导致了外汇衍生品总墟市价格正在2008年下半年速捷升高,随后逐步回落至金融危殆前的程度,但正在2010年上半年欧洲债务危殆的影响下,外汇衍生品总墟市价格再次回升 外面存量数是指某一买卖日中总的一经完结买卖或未完结但一经签约的外汇衍生品合约价格。 总墟市价格是指用以代替某一天墟市上一共未完结(未平仓)合约的本钱,按当天墟市价钱谋划。 图1 环球场外外汇买卖墟市情状图 (邦际整理银行三年一次和半年一次的场外外汇衍生品买卖外面存量数据比拟,单元:十亿美元) 1.数据统计蕴涵外汇远期、外汇掉期、钱银调换、期权及其他用具; 2.图中的蓝点外现每三年一次的考查数据,黄色一面是半年一次考查数据的转变趋向图,红线为总墟市价格走势图。 1、从买卖用具看环球场外外汇衍生品存量转变 从2010年6月结果一个事务日的外面存量数看百般外汇衍生品买卖用具占总量比的转变,个中钱银掉期存量增进至19万亿美元,环比2007年6月底增幅达33%,占外汇衍生品总存量的30%;而钱银期权存量则环比2007年6月删除12%,至12万亿美元,占总量的19%。从考查的总墟市价格看,简直一共衍生品用具的总墟市价格都比2007年同期增进一倍,个中期货增进较慢,但也抵达63%(详睹外4)。 外4 环球外汇墟市场外衍生品存量统计(按买卖用具分类) (6月结果一个买卖日数据,单元:十亿美元) 2007年6月底存量 2010年6月底存量 外面存量数 总墟市价格 %* 外面存量数 总墟市价格 % 外汇衍生品买卖用具 57,604 1,612 2.8% 62,933 3,158 5.0% 外汇远期和掉期 29,775 668 2.2% 31,935 1,330 4.2% 钱银掉期 14,130 666 4.7% 18,890 1,372 7.3% 钱银期权 13,662 279 2.0% 12,107 456 3.8% 其他 37 … … 1 … … *总墟市价格占外面存量数的比重。 2、从币种组织看环球场外外汇衍生品存量转变 从币种组织看,环球外汇墟市场外衍生品买卖中百般用具的存量正在通过了2004-2007的速捷增进后,2007-2010的转变不大,个中以美元为买卖对象的用具存量占总存量的85.5%,比拟2007年的83.0%微幅上涨;而英镑为买卖对象的用具存量占比则从2007年的15.5%低落到2010年6月的11.7%(详睹外5)。 外5 环球外汇墟市场外衍生品存量统计(按买卖币种分类) (6月结果一个买卖日数据,单元:十亿美元) 各年考查总存量 按用具分为 掉期和远期** 期权 2004 2007 2010 2004 2007 2010 2004 2007 2010 总存量* 31,499 57,604 62,933 24,702 43,905 50,825 6,789 13,662 12,107 美元 28,402 47,783 53,821 22,024 37,407 44,205 6,378 10,376 9,615 欧元 11,726 21,356 22,710 9,248 16,205 18,528 2,478 5,151 4,182 日元 7,265 12,178 12,611 5,178 7,130 8,411 2,088 5,048 4,200 英镑 5,078 8,933 7,383 4,013 7,701 6,426 1,065 1,232 957 瑞士法郎 1,590 3,451 4,319 1,276 2,424 3,358 313 1,027 961 加拿大元 1,261 2,604 2,801 1,044 2,183 2,482 217 421 318 澳元 1,583 3,056 3,892 1,169 2,344 3,265 414 712 627 瑞典克朗 877 1,601 1,590 790 1,434 1,453 88 167 136 其他 5,216 14,246 16,739 4,663 10,984 13,521 538 3,189 3,216 *由于每笔买卖均蕴涵两种钱银的调换,总量数统计避免了反复谋划; **蕴涵外汇远期、外汇掉期和钱银掉期;

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