对八款加码型自动交易程序的评价目前，中邦金融市集对良众来往者对秩序化来往抱有深刻的意思。非常是正在谷AlphaGo打败韩邦围棋第一好手李世石后，金融市集上对秩序化来往的热度显然升温。目前，市道上通俗时兴一种叫做Martingale（马丁格尔，即加码）的战略，更加是正在外汇、黄金来往周围。秩序化来往正在外汇来往者那里被称为EA（Expert Advisor）。正在写完这篇著作后，自己又接触更众的加码EA，并且另有过长达2年的Martigale 实盘大资金操盘（上百万美金）体会，对其本色有了更深切的了解。这里，我先把本人确当前的概念梳理一下：
（1）本文的结论是“Martingale EA 的宿命即是爆仓”，但这个结论还不太切实。这内里没有包罗有些加码EA行使了止损的战略。借使有止损，当然就不会爆仓，但止损往往使净值形成很大的回撤，屡次的止损让账户资金不绝裁汰，走到终末也与爆仓无异。能否正在止损后让净值回归，这就成为了该战略能否获胜的环节。目前尚未察觉全自愿的EA能做到这一点。
（2）本文以为可能“通过归纳的资金处分和调配，从概率上赢得对市集的上风”，这一点道理上没错，但所分析的方式存正在题目。咱们可能通过分仓处分和众战略的利用来低浸危机，但不行锐意寻找两个账户仓位倾向相反。实践上，借使锐意通过相反的倾向操作不光起不到低浸危机的效用，往往还升高了危机发作的概率。由于，借使总依旧一买一卖两个倾向的仓位，那么，意味着当异常行情来偶然，一定会有一个仓位会发作重要耗费。
（3）其他的概念根基上没有太大改正。本文酌量的马丁格尔战略，十足是逆势加码型的。实在，另有一种顺势加码型的马丁格尔，也有其特质，但还是难以离开“爆仓”（或者重要耗费）的运气。这个此后自己专文先容。自己既不主意盲目迷信马丁格尔，又不认同全部排斥马丁格尔。怎么用，很有常识，也有待探究。
“Martingale是纯粹的恶魔，它会吞噬掉你所具有的一共！”，众年来，这是人们对Martingale的类似观点。Martingale的行使导致了逆势，重仓，无止损，与经典的外汇投资理念的“顺势、轻仓、止损” 是全部对立的。它像一枚随时会爆炸的依时zhadan一律，让投资者无法安枕。
然而，照样有不少人对此出现出热切的意思。众半是茫然愚蠢的初学者，也有少数是精晓数学及编程的本领狂人，正在一片骂声中，Martingale EA照样逐步浮现到了市集的前台。
对照早的Martingale EA可能追溯到一款叫10point3 的EA。它正在2006年8月就产生正在Forex-TSD的论坛上，至今已抵达470页争论，4700众条留言，算得上一私人气火爆的老贴了。
这款EA的原始版本代码对照干脆，是一款单向度的Martingale（即不行交易同时开仓）。内置的加仓章程为：借使MaxTrade（最大加仓层数）设为12层以下，翻倍加仓；设为12层以上，加仓数为前一订单的1.5倍。内置了MACD目标剖断倾向，当14期MACD方今柱大于前一柱值时，开仓倾向为众；反之，开仓倾向为空，该剖断只合用于第一个订单，一朝订单开出，就只按统一个倾向开仓，直到十足平仓。 固然这只是一款低级形状的Martingale EA，但仍有几点可取之处：
（1）筑立了ReverseCondition参数，可能人工改造开仓倾向。当ReverseCondition 设为1时，向来的做众倾向变为做空，向来做空的倾向变为做众，当然，这也只合用于第一个订单；
（2）筑立了账户庇护，当AccountProtection设为1时，可能筑立订单庇护的规模，当订单越过这个规模后，可能对终末一个订单只身平仓（但回测这一效力坊镳没阐明效用）；
（3）可能给每个订单设定止损，当然，广泛这种筑立很难达成盈余，但也避免了人们诟病的“爆仓”题目。
10Point3对Martingale EA起到了必然的引颈和饱励效用。很众人正在这个底子长进行修正参数、增长效力的实验，使10Point3滋长出很众变异的版本。
与10Point3墨守成规的是Swb Grid。以4.1版本为例，它与10Point3一律，是一款单向度的Martingale，向一个倾向逆势加仓，正在抵达利润方针后十足订单同时平仓。它与10Point3显然差别是：10point3用MACD行动首单过滤目标，遴选顺势倾向入场，入场后价值逆势再用Martingale解套；而Swb Grid首单过滤目标行使的是BBand、RSI及Stoch，主动遴选以逆势倾向入场。入场之后，按设定的隔断逆势加仓，不再行使过滤目标，不然加仓隔断会被放大，错过良众名贵的回调平仓机缘。Swb Grid可能筑立加仓的倍数，默以为2；也可能遴选遵循某一固定命加仓，如每次加仓0.01。开仓时每张订单可能筑立止损和止赢； 借使遴选stealth_mode=true形式开仓(即隐身形式，避免平台商实行后台操控)，则以时值单形式开仓； 借使遴选stealth_mode=false,则一次性将十足level内的订单以限价单的样子十足开出。同时，鉴于礼拜五开仓面对持仓过周末的告急，该EA还筑立了“礼拜五开仓限度”；此外，该EA还筑立了“单日盈余限度”，达成设定的单日盈余方针后，EA不再开仓。
Blessing努力于对守旧的Martingale方式实行某些打破。从其2.5版本中，咱们察觉了这种勤奋的倾向：（1）达成资金涣散战略。Blessing坊镳认识到Martingale EA将十足资金利用于单种泉币的危机，存心筑立了将资金分成局限来处分，一个泉币对可能得回其设定的一份资金。例如，借使10000美金的帐户，借使将其Portion筑立为5, 该EA就将其处分的资金控制正在2000美元, 再以此为底子来估计资金处分体例，危机坊镳小了良众；（2）实行自愿的仓位估计，即正在行使资金处分筑立为true的时间，秩序会跟据分派的资金来估计开仓手数；（3）自愿估计网格隔断，其估计方式是以ATR值为底子，默认筑立为日线）自愿剖断市集倾向与人工强制做单倾向相集合，当其MCbyMA设定为true时, 可能用MA来剖断市集的走势, 从而决断首单的开仓倾向；当MCbyMA设定为false时, 可能人工强制做单倾向, 即MC=0 为做众, MC=1 为做空, MC=2为众/空皆可；默认的MC值为2。（5）是非网格相集合。Blessing坊镳看到了守旧以短线网格为主的Martingale EA 固然解套速，但加仓速率过速、逆势硬扛的隔断太短的纰谬，思把其做成一个集合中、长线的Martingale。这从其默认的参数筑立就可能看出来：它将网格分成三个级别，每一个级别里可能筑立最大订单数目、网格隔断和止盈点数。第一级另外网格隔断筑立为25，止盈点数为50，订单数目为4；第二级另外网格隔断筑立为50，止盈点数为100，订单数目为4；第三级另外网格隔断筑立为100，止盈点数为150，订单数目为总共最大订单数减去第一、第二级另外订单数目。可睹，第一级另外网格为短线网格，借使订单正在这一级别没有达成十足平仓，往往意味着市集产生了越发长的趋向，订单进入第二级别，行使更大的网格隔断来恭候市集更大的回调，第二级另外网格可能作为是中线网格；借使第二级别还是没有达成盈余并十足平仓，订单就进入第三级别，为恭候市集更大的回调，其筑立的网格隔断就更大，可能作为是长线网格。 当然，把短线的订单浮亏带入长线，账户的举座浮亏水平确定是大大增长了。（6）利用UsePowerOutSL 参数来设定一个远隔断的止损，以避免因为断电、断网或其他缘由际遇市集忽然大幅震撼无法止损出局。
Blessing到了3.0以上的版本后，其源代码险些全部改造，杂乱水平大大增长，但依旧因袭诸众了Blessing 2的开拓思绪。以3.8版本为例，可能看到其还正在保持Blessing 2中的资金分派战略、长中短线集合战略、人工筑立市集倾向战略等。Blessing 3显然的改开展现正在：（1）安闲而详明的界面显示，将种种来往消息显示得一目了然；（2）更众的过滤筑立，Blessing 3 可能遴选只身或团结行使MA、CCI、BB_Stoch来行动首单入场的过滤器；（3）众泉币对冲效力，愿意正在浮亏或开仓数目抵达必然水平后，遴选一个其他泉币对，当该泉币对的Correlation 值（即泉币合系性值，从-100到100）抵达设定水准时，来往该泉币对，抵达危机对冲的宗旨；（4）去除最早的订单，由此来裁汰账户的浮亏；同时，可能将平仓形成的亏损点数加正在后面订单的利润方针上，以此来补偿该亏损；（5）行使了提前平仓(Early Exist)效力，对待那些开单年光过长的订单或者开出的过众订单，可能通过裁汰盈余方针来使其早平仓。（6）更丰盛的智能网格估计效力，除了沿用Blessing 2 的ATR值自愿估计网异常，还采用了以RSI值与RSI_MA值行动过滤的SmartGrid筑立。当然，Blessing 3还增长了繁众的平台合用性效力，使其合用于种种差别平台。然而，因为效力的芜杂，掌管行使Blessing 3形成了一件高难度的事项。
这款EA值得一提的倒不是其影响有众大，而是正在战略上也有所更始。它也算一款“单向度”的Martingale，其首单开仓的地方过滤器为：方今年光框架下离700期均线点的地方（默认，可能人工筑立）。借使正在700期均线点的地方，则做空。这一过滤器的蓄谋很彰着：正在偏离均线较远的地方，价值回调的几率更大，逆势行走的隔断会很短，从而使回调盈余的概率增大，危机减小。这算不上是该款EA独到的地方。该款EA采用了“局限平仓”的战略，即将局限盈余单与局限耗费单对冲，获取少许利润，而不是比及价值回调到账户举座盈余的时间十足平仓。这种战略正在以往的Martingale EA中很少睹到，是其新奇之处。这种“局限平仓”的战略可能收拢市集最小的回调机缘来减轻仓位，低浸危机；当然，也有可以会“操之过急”，失落了十足平仓的机缘，为未来留下后患。但总体上说来，这种战略会将浮亏担任得更好，其承袭市集危机的才干要强极少。
OM_2Way正在“局限平仓”的战略中，大凡用已盈余的一个或两个订单，去对冲耗费最众的订单，对冲后的利润即是一次来往的盈余。比起“十足平仓”的战略来，这会增长开仓次数和来往次数，盈余速率会有所升高。值得注视的是OM_2Way确定下一订单的仓位不是从开始仓位出手估计，而是以“终末一个订单”的仓位，再加上随订单数目而增长的持仓量来估计，如许会导致，假使盘面上的订单数目并不众，但因为“终末一个订单”的仓位很大，账户总体持仓量偏大的状况。
这款EA之于是值得合怀，是由于它改造了过去Martingale EA“单向度”的战略，生长出了“双向度”的Martingale。所谓“双向度”，即是众、空同时开仓，各自遵循设定的Martingale 战略开仓、平仓，或者凭据举座战略交叉平仓或十足平仓。双向度Martingale最大的长处即是其盈余的速率大大加紧，通过账户余额的急迅拉长来对冲和低浸危机。Hybrid实行的是做众与做空阔别平仓，不才单后，EA阔别估计出做众、做空订单的均匀价值，再加上设定的利润方针，阔别将全部众单止盈线和空单止盈线，通过同时止盈的体例来达成众单十足平仓或空单十足平仓。
其它，Hybrid的仓位估计及网格隔断的估计也与大凡的Martingale EA有很大的差别。网格的隔断不是全部固定的人工筑立，也不是基于目标的自愿估计，而是正在估计中融入了持仓总量的身分，也即是说，正在持仓总量增长的时间，其网格密度会缩小，以此来尽可以的减小平仓所需的回调隔断；正在估计下一订单的仓位时，又融入了网格隔断的身分，即当设定的“最小网格隔断”（MinGridSize）越大时，其仓位的递增速率越小。这种“隔断与仓位”交融的战略正在大凡Martingale EA中是很难睹到的，或者这是其被称为Hybrid（混血）的缘由。但这种战略给行使的筑立及变换带来必然难度，必必要正在明确源代码底子上，通过屡屡的回测搜检，才调找到合意的参数筑立。
PipMaker堪称“双向度”EA的佼佼者。可是，这只是对待15.0以前的版本而言。从15.0此后，因为改编者与原作家并非统一人，改编后的PipMaker 来往战略发作宏大转移，从一款“双向度”的Martingale EA变回到“单向度”的EA，乃至成了一款剥头皮的EA了。所以，咱们正在此仅以10.0版本为例子探究其战略。
PipMaker 10.0与OM_2Way一律，保持“局限平仓”的理念，让盈余单去对冲最远端得耗费单，而不成使账户“十足平仓”。与Hybrid比拟，它除了具备Hybrid的众、空“阔别平仓”的效力，还具备了众、空“交叉平仓”的效力，把Martingale EA的战略进一步深化了。容易地说，其战略即是：凭据筑立同时做众与做空，以众、空订单构成的网格核心线为界，当价值处正在核心线以上时，市集被看作上升趋向，以核心线以下最底端的订单为对冲方针（众半时间为耗费的卖单，有时也会是盈余的买单），用一经盈余的买单或一经盈余的卖单来与其对冲，获取方针利润；当价值处正在核心线以下时，市集被看作降落趋向，以核心线以上最顶端的订单为对冲方针（众半时间为耗费的买单，有时也会是盈余的卖单），用一经盈余的买单或者一经盈余的卖单来与其对冲，获取方针利润。
PipMaker的这种战略，实践上生长出了四种对冲平仓体例：众（亏）-众（盈）对冲，空（亏）-空（盈）对冲，众（亏）-空（盈）对冲， 空（亏）-众（盈）对冲。也即是说，当一个订单走错倾向使，除了可能正在市集回调时被同向的订单“挽救”以外，还可能正在市集无间向前时，被反向的订单“挽救”。如许一来，账户举座的危机一定大大降落。
实践检测的结果也是如斯。PipMaker 开出的众、空订单，就像会转移的网格，跟着价值的更正而不休的更正畛域。如许一来，尽管趋向行情莅临，价值走出上千点，PipMarker毫不会也拉出千点的网格来自投罗网，而是不休地平掉一局限反向订单，随同价值进取。当然，最终随同的成果照样取决于趋向强弱的水平和与之合系的参数筑立。借使趋向太猛、太强或参数筑立不妥，反向订单的平仓速率远远跟不上，“套牢”的水平也会很深。
凡事有利必有弊。PipMaker 这种交叉平仓的战略，正在市集小幅振撼的时间可谓如鱼得水；正在市集产生大趋向时，PipMaker 虽因其浮亏迟钝而不会对“暴仓”倍感忌惮，然而，跟着“套牢”水平的加深，PipMaker会显然裁汰开仓镇静仓赢利的机缘，盈余才干大大降落。并且，其“解套”也不如大凡的Martingale EA来得洁净干净，要把套牢的单据一单单解掉， 往往须要市集经由众次屡屡振撼。或者是由于这个缘由，其后的改编者拖拉将其重点的战略编削得一干二净，增长了极少所谓“过滤器”筑立，如MA， CCI，Fish, ARSI等，用以行动开仓过滤， 把一款以“平仓战略”睹长的EA，形成了一款以“开仓战略”众样化的“大途货”Martingale 了，让人颇感可惜。
谁会思到曾被“人人喊打”的Martingale EA 还会有贸易的市集呢？ForexHacked 向人们外明了这一点： Martingale毫不是一个小规模交换的个人空间，它有着宽敞的公众市集。行动贸易软件，以Martingale为重点战略的EA的产生或者有着更深切的布景：市集境遇变得越来越“Ranging”，守旧的来往理念越来越无法适当市集。以2.3版本为例，行动一款双向度的Martingale EA，看不出其与Hybrid有本色的区别，但它的隔断、仓位、盈余方针的筑立比Hybrid清楚众了。ForexHacked还筑立了年光过滤器，这也是贸易软件的普及做法，用以遴选有利来往年光，消弭晦气的来往年光，低浸危机；其它，ForexHacked还可能自行筑立Martingale的启动层数，正在未抵达启动层数以前，订单都将行使设定的初始仓位，不依序加仓，要等抵达启动层数之后再出手加仓，如许可能正在必然水平上延展EA逆势前行的隔断。此外，ForexHacked也实验开出对冲仓位，来对冲因为逆势仓位过众酿成的浮亏，恭候市集的回调。可是，这一战略目前正在测试中尚未取得获胜的印证。
乘隙一提的是，与ForexHacked师出同门的ForexEnvy（也是贸易软件）无论正在战略上照样正在代码派头上都有着显然的一样之处。ForexEnvy的最大长处是全部订单的隔断和仓位都可能单孤单正在筑立，从而具有了更大的机动性。
Martingale EA从出生后险些即是沿着一条杂乱化的道途生长：为解析决“爆仓”题目，开拓者不得不绞尽脑汁的思出种种过滤方式以及资金处分机谋。Indo Run把这种杂乱化推向了极致：它的外部筑立参数就众达近200项，要明确和掌管它确实很有难度。可是，马虎巡视，Indo Run重要生长了种种过滤本领：（1）年光过滤器，包罗礼拜一至五的来往日过滤， 来往小时过滤，来往时段（即亚洲盘、欧洲盘、美洲盘）过滤，非农之日过滤，非农后第一日曜日过滤等等；（2）信息过滤器，可能凭据信息发作年光、影响水平及被影响的泉币实行遴选来往；（3）目标过滤器，行使了ATR、CCI、Momentum、RSI、MA、Envelop等众种目标实行入场过滤。其默认的筑立为等值加仓，可是，也有Martingale筑立的选项。乐趣的是，该EA另有一项筑立，正在资金每拉长1万元后自愿将仓位加倍；此外一项筑立可正在亚洲时段将仓位加倍，商讨到亚洲时段市集震撼较小。其盈余形式也有好几种，第一种是采用十足订单固定金额盈余，正在该形式下，每次平仓盈余的金额为固定值，与仓位的众少无合；第二种是递减盈余形式，正在该形式下，跟着仓位的增长，盈余方针将裁汰，以尽速平仓低浸危机；第三种是凭据ATR值来估计盈余，ATR值大则增大盈余方针，ATR值小则低浸盈余方针。其它另有极少追踪止盈和保平的方式。Indo Run也是属于单向度来往的Martingale EA，广泛采用限价单的体例入场，来往统一倾向的泉币篮子。可是，独到的是，Indo Run可能同时来往两个到三个泉币篮子，这些订单筑立有差别的MagicNumber，用统一款EA来实行处分，这是过去全部的EA中未曾用到的本领。总之，这款以杂乱、高深为特质的EA，固然正在必然水平上归纳了过往Martingale EA的本领，并有所更始，但也最终不行处理“爆仓”题目，惟有正在全部解析和掌管其用法并严慎行使的景况下，才调把危机担任到最低。
正在先容了这么众款出名的Martingale EA后，或者您会扫兴：没有一款EA真正处理了人们顾虑的“爆仓”题目！那么，Martingale是不是不行用，酌量Martingale是否另有价钱？
我的观点是：Martingale EA 的宿命即是“爆仓”，这一点过去、现正在和异日都不会改造。就像人的宿命即是死灭一律。但人要死灭，并不阻碍人可能活得很英华。同样，假使Martingale的宿命即是爆仓，但一律可能好好使用，用得好，照样可能获利。Martingale EA 爆仓是一种一定，但何时、何地爆仓，又有必然的偶尔性，与参数筑立、入地方方等有很大的干系，这一点可认为咱们所使用。
方今Martingale EA从台下走到台面，从民间走向贸易，恰是市集境遇转移的结果。记得一位投资巨匠回顾他年青时间的市集境遇的时间说：当时市集没有那么众震撼，上涨即是继续的上涨，下跌即是继续的下跌。再来看看咱们本日的外汇市集，可能说全部是两重天。现正在的外汇市集险些很难睹到继续、显然、安闲的趋向了，险些十足被振撼和“振撼型趋向”所庖代。而振撼和振撼型趋向，适值即是Martingale EA的天邦（也即是守旧来往方式的地狱），难怪那些贸易Martingale EA出手走红了！
良众人说：“Martingale 集合好的资金处分，可能打败市集”。这话有必然旨趣，但貌同实异。资金处分可能助助Martingale 正在市集上众存活极少日子，但无法打败市集。除了资金处分，其他的本领也十分厉重。本日的Martingale，一经不是人们联思中的那种盲目加码的机械狂人了，而是融入了更众的智能身分。这些身分正在前面先容的EA中均有所展现，例如：（1）限度加仓速率和总仓位；（2）众、空双向对冲；（3）众泉币对冲；（4）局限仓位平仓或止损；（5）裁汰盈余方针或追踪止盈；（6）集合人工趋向剖断；（7）信号过滤及来往时段过滤；（8）资金分仓处分；（9）智能网格筑立；（10）来往战略对冲；等等。
笔者以为，Martingale EA固然必定要爆仓，但Martingale的战略却可能阐明效用，这并不冲突。这此中一项环节的本领，即是要实行归纳的资金处分和调配，从概率上赢得对市集的上风，而不是大凡意思上的“资金处分”。
例如说，对一个10万元资金的账户，用Martingale EA来实行来往，按每个月10%的盈余率算，须要10个月年光（不实行复利来往），才调赚取一倍的利润，将这一倍的利润十足提取后，就可保本，离开危机。所以，惟有正在10个月的来往时间内，不发作任何“异常行情”，才可能真正盈余，不然，就会发作耗费。正在目前的市集境况下，这个要求不算苛刻，但也不算容易，正在概率上看不出有显然的上风。
不过，借使将这个10万元资金的账户分拆为A、B两个账户，各自用一款Martingale EA来来往，央求是：A、B两个账户正在来往倾向上务必全部相反。如许，正在发作“异常行情”时，只会有一个账户发作爆仓，另一个账户会照常盈余，耗费率为50%。借使按每个月10%的盈余率来估计，只须之前络续盈余5个月，并把利润十足提取出来，就可保本，离开危机。
再借使，咱们将上述10万元资金拆分成A、B、C、D四个账户，阔别用两款Martingale EA来来往，此中A、B两个账户的来往倾向相通，但筑立的参数差别以及入场点差别；C、D两个账户的来往倾向与A、B两个账户都是相反，但各自筑立的参数以及入场点也差别。如许，正在发作“异常行情”的景况下，A、B或者C、D账户会见对威吓。不过，因为参数筑立及入场点的差别，正在践诺中广泛会有不低于50%的“存活率”。所以，真正爆仓的只是此中的一个账户。危机低浸为25%。也即是说，遵循每月10%的盈余率，只须之前两个半月没有产生“异常行情”，就可能保本并盈余了。这正在目前的市集形态下，显然具有概率上的上风，盈余前景好得众了。
也许有人说，每个月10%的盈余率，对Martingale EA来说，方针太高，会放大危机。这就涉及到一个“资金调配”的题目。咱们都很晓得，Martingale EA正在大局限时间，因为其开始仓位很小，浮亏率十分低，资金使用率也很低。仓位里预备足够的资金，是为了提防“异常行情”的。为提防“异常行情”从来让账户资金闲置，大大的低浸了Martingale EA的盈余率。所以，对待具备要求的来往者，全部可能合理的调配资金，正在浮亏率极低的景况下，将局限资金用于其他的来往战略（如剥头皮、趋向追踪、套利等）；正在异常行情莅临、浮亏增大的时间，把这些资金调回来，通过裁汰资金占用的体例来升高盈余率，这种方式该当优于以增长仓位头寸或网格密度来升高盈余率的方式。
当然，真正要将Martingale用好，照样要集合人工趋向剖断，应时实行参数安排，以适当市集的转移，裁汰“爆仓”的概率，升高正在“异常行情”下的 “存活率”。总之，Martingale的“爆仓”并不恐慌，只须这种“爆仓”发作的频率和发作的概率是正在控制的规模内，其酿成的亏损远远低于正在适宜来往时间的盈余所得，Martingale的战略是可能继续盈余的。
