“2021年前三季度外汇收支数据”新闻发布会文字实录

　　诸君媒体诤友们，众人上午好。接待出席邦务院消息办消息宣布会。此日的宣布会咱们邀请到邦度外汇管束局副局长、消息措辞人王春英密斯，请她向众人先容

　　众人上午好，接待列入此日的消息宣布会。我开始传递一下本年前三季度中海外汇出入的情状，然后再回复众人体贴的题目。

　　本年前三季度，新冠肺炎疫情正在环球接续舒展，邦际境况纷乱苛刻。中邦接续结实拓展疫情防控和经济社会起色劳绩，邦民经济连接连结规复态势，首要宏观目标处于合理区间。中海外汇商场运转平定，百姓币汇率双向震荡、总体妥当，外汇出入来往生动，跨境资金活动总体牢固。

　　从银行结售汇数据看，前三季度按美元计价，银行结汇18598亿美元，售汇16798亿美元，结售汇顺差1800亿美元。按百姓币计价，银行结汇12.0万亿元，售汇10.9万亿元，结售汇顺差11637亿元。从银行代客涉外收付款数据来看，按美元计价，银行代客涉外收入44034亿美元，对外付款41686亿美元，涉外收付款顺差2348亿美元；按百姓币计价，银行代客涉外收入28.5万亿元，对外付款27.0万亿元，涉外收付款顺差15194亿元。

　　第一，银行结售汇和跨境出入总体外露顺差。前三季度，银行结售汇顺差是1800亿美元，银行代客涉外出入顺差是2348亿美元，首要是物品生意和直接投资等根源性顺差延续斗劲高的范畴，这阐述中邦经济牢固规复对外汇商场的撑持效力仍是接续大白的。这是第一个特性，便是银行结售汇和跨境出入都是外露了总体的顺差。

　　第二，售汇率连结牢固，跨境融资慢慢趋稳。前三季度，权衡购汇意图的售汇率，也便是客户从银行买汇和客户涉外外汇开销，这个比例是63.8%，和2020年同期秤谌根基持平。从外汇融资看，本年9月末，我邦企业等商场主体的境外里汇贷款余额比旧年腊尾增进了403亿美元，首要是一季度增进斗劲速，4月份往后斗劲牢固。9月末，进口海外代付、远期信用证等跨境生意外币融资余额是1429亿美元，根基回归到了疫情之前的秤谌。以是，第二个特性便是售汇率连结牢固，跨境融资慢慢趋稳。

　　第三，结汇率略有上升，近期外汇存款余额根基牢固。前三季度，权衡结汇意图的结汇率，也便是客户拿到外汇自此卖给银行的范畴和客户涉外外汇收入之比是66.9%，这个比例比旧年同期略升2个百分点。到本年9月末，企业等商场主体的境外里汇存款余额比旧年腊尾增进了636亿美元，个中，上半年增进了658亿美元，7月往后余额是根基牢固的。以是，第三个特性是结汇率略有上升，近期外汇存款根基牢固。

　　第四，外汇衍生品来往范畴连结增进，企业汇率危机管束认识慢慢增强。咱们有几组数据，本年前三季度，企业运用远期、期权等外汇衍分娩品来管束汇率危机的范畴，同比增进是斗劲高的，增速是80%，这个增幅高于同期银行结售汇增速56个百分点，激动企业套保率同比上升7.9个百分点，到达22.1%。这个数据显示企业的汇率避险认识加强，危机中性规划理念正在提拔。

　　第五，外汇储存范畴根基牢固。到本年9月末，中海外汇储存范畴32006亿美元，比旧年腊尾略降0.5%。前三季度，外汇储存范畴转变的首要出处咱们也跟众人分享过，首要是受汇率折算和资产价值转变等要素的归纳影响。

　　以上便是我要传递的2021年前三季度中海外汇出入首要统计数据。下面，我盼望众人就外汇出入情状相闭题目作相易。

　　本年往后，我邦的跨境资金活动情状是奈何样的？有哪些新的特性？您又作出怎样的评议呢？感谢。

　　谢谢你。本年往后，方才咱们正在传递情状的岁月说到了，环球的疫情正在接续演变，寰宇经济不屈均、不充塞地苏醒，首要茂盛邦度的货泉计谋转向预期正在渐渐升温，局限新兴经济体一经着手加息。能够说，外部境况仍是斗劲苛刻的。正在如许的情状下，中邦的外汇出入气象总体牢固，跨境资金有序平定活动，外汇商场韧性加强，百姓币汇率正在合理平衡秤谌上连结根基牢固。无论是从数目仍是价值的目标来看，目今中邦跨境资金活动和外汇商场显露出“双稳”特性。

　　咱们先说第一个稳，便是从数目上来看，跨境资金有序活动，近期连结牢固的小幅净流入态势。第三季度，企业和一面等非银行主体跨境月均净流入范畴是153亿美元，个中跨境外汇月均净流入是112亿美元。银行的代客结售汇月均顺差是147亿美元，这个阐述境内企业和一面的外汇出入以及外汇供求总体上是略有剩余的。

　　第二个稳，是从价值的角度来看，百姓币汇率双向震荡，总体显露妥当。咱们回首一下本年往后百姓币的走势，1-2月份和4-5月份百姓币对美元差别升值了1.3%和3.1%，3月份和6月份，由于受美邦通胀预期升温和削减购债信号的开释，百姓币差别贬值了1.5%和1.6%。进入三季度自此，百姓币窄幅震荡。同时，正在邦际金融商场震荡的境况中，百姓币的币值牢固性是强于大批茂盛邦度和新兴经济体的。前三季度美元指数上涨4.7%，首要邦度货泉对美元都是贬值的，新兴商场货泉指数下跌4.6%，而百姓币小幅升值1.2%。个中，9月份往后，美邦货泉计谋转向预期增强，美元指数上升，同期百姓币窄幅震荡，牢固正在6.46的秤谌。

　　从量的角度和价的角度来看，咱们的跨境资金活动和外汇商场外露了“双稳”特性，首要得益于以下几个方面的上风：

　　开始，中邦的经济总体连结规复态势，这是外汇商场平定运转的根源。迩来邦内首要经济数据都一经宣布了，本年前三季度GDP同比增进9.8%。依据邦际货泉基金机闭10月份最新的预测，中邦整年经济增进是8.0%，这个增进幅度高于茂盛邦度，也高于新兴商场邦度，咱们的相对上风如故是斗劲超过的。中邦如故是环球经济增进的首要动力源，邦内优越的经济根基面是外汇商场牢固的内正在根源。

　　第二，物品生意和直接投资等和实体经济亲热闭连的涉社交易顺差推广，带来了加倍牢固的跨境资金流入。本年前两季度时常账户顺差是1227亿美元，占同期GDP的比例为1.5%，比旧年同期增进了0.6个百分点，并且如故正在合理平衡区间。三季度，以百姓币计价的物品生意进出口顺差和旧年同期比，上涨8.6%。同时，供职生意受疫情的影响，旅游开销、留学开销如故斗劲低，供职生意逆差低位运转。如许看起来，前三季度时常账户如故会连结必定范畴的顺差。再看直接投资，商务部的数据一经宣告了，1-9月，我邦脉质运用外资1293亿美元，同比增进25%。这些与实体经济亲热闭连的顺差，是我邦邦际出入连结平均的根源，也是外汇商场首要的资金根源。

　　第三，外汇商场来往连结理性有序，汇率预期斗劲平定。从外汇衍生品商场看，远期价值契合商场订价，没有隐含升值预期和贬值预期；外汇期权商场的相闭目标也反应出汇率预期是斗劲平定的。期近期商场上，商场主体显露为“逢高结汇、逢低购汇”的理性来往体例，有利于百姓币连结牢固。其余，目今外汇商场来往是以实需为主的，跨境生意投资情状和闭连结售汇显露较为相同。

　　异日，中邦经济永恒向好的根基面没有调度，邦际出入根基平均的体例没有调度，全数深化更动盛开的步地没有调度，这些要素将连接为跨境资金活动连结平定和外汇商场平定运转供应有力的撑持。感谢。

　　近年来，外汇局无间正在促进企业扶植危机中性的理念。念会意一下，目前正在这方面赢得了哪些成果？后期正在激动企业精确扶植汇率危机中性理念、助助企业提拔汇率危机管束秤谌方面，外汇局还将接纳哪些步调？感谢。

　　谢谢你的体贴，更加是对咱们任务的体贴和对这个事务的闭心。这也是咱们无间念肆意激动的，并且本年咱们也是连系“我为团体办实事”实习举止进一步促进了这方面的任务。咱们感触正在外汇商场管束和起色方面，知足实体经济避险需求短长常首要的一项任务。咱们做了少少任务，赢得了少少成果，看到了企业汇率危机管束认识正在渐渐加强。前面传递数据的岁月，我也给众人分享了少少数据，本年1-9月份，企业的远期、期权等外汇衍分娩品来往范畴逼近9000亿美元，这个数据同比增进80%，比同期结售汇增速胜过56个百分点，套保比率现正在到达了22.1%，同比上升7.9个百分点，显示出企业的避险认识昭着提拔。本年咱们肆意传布企业该当连结汇率危机中性，加强这方面的认识和理念。

　　这项任务不是短期的、有时的，咱们感触它该当是永恒的，要永远一向激动的。咱们正在看到这些数据斗劲主动的同时，也要剖判有哪些任务对激动企业或者商场主体加强汇率危机中性认识阐扬更好的效力。咱们感触有几方面的任务是斗劲有用的，异日会连接对峙。

　　第一方面，全方位、众角度提拔汇率危机认识，传布培训是斗劲首要的。本年通过邦度外汇管束局微信群众号推出了系列衍生品闭连的理念、观点，银行实在产物类型，企业运用衍分娩品套期保值、规避危机的案例等一系传记布著作，降低了商场主体得到音讯的方便性和针对性。同时，咱们也增强了和商务部、百姓银行以及邦资委等部分的疏通和合作，正在培训和传布方面，配合做了少少任务，正在传布团结等方面酿成协力。外汇局分支局和银行也增强了上门教导，指挥企业扶植汇率危机中性认识。

　　第二方面，支柱金融机构接续增强供职才略扶植是斗劲有用的。这方面做的任务是通过外汇自律机制，咱们展开了银行汇率危机中性管束评估，指挥银行一向增强职员专业化培训，提拔分支机构的展业才略，有用推广衍分娩品供职的笼罩面。银行衍分娩品供职涉及下层各个方面，银行职员才略提拔，网点分散普遍，能够更好供职于下层需求。另一方面，咱们也主动搭筑银企相易团结平台，精准供职企业合理避险的需求。以是咱们感触第二方面任务也是斗劲有用的，会连接展开。

　　第三方面，加大对中小微企业汇率避险的支柱力度。主动拓展中小微企业的汇率避险渠道，比方说，促进银行团结打点外汇衍分娩品营业起色。有少少小型银行，大概自己没有像大银行相似打点衍生品供职的资历，可是它有相当众的小微客户。以是，咱们正在计谋上支柱如许的小型银行和有天性的大型银行举办团结，通过大型银行知足闭连客户需求，有利于小型银行供职当地小微企业避险保值。另一方面，咱们肆意激动各部分低重中小微企业避险保值的本钱。比方教导外汇来往核心减免银行供职中小微企业避险保值衍生品来往手续费，我看到的信息是减免50%。其余另有少少银行也正在筹议，赐与少少契合他们法则央求的小微企业必定限额的外汇衍生品专项授信额度。也便是说契合前提的小微企业能够不必提交真金白银的担保金了，能够正在授信额度领域内展开衍生品的避险保值，如许中小微企业的避险本钱就会低落许众。

　　以是咱们总结起来，过去咱们做了这几方面的任务是斗劲有用的，异日咱们还会连接促进这方面的任务，把它行动永恒的、接续的任务展开下去。

　　终末，借你的题目，我念再夸大一下，咱们的商场主体是最枢纽的，企业必定要扶植汇率危机中性的理念，要藏身主业，理性地来周旋汇率的涨跌，要相当留意地就寝本身资产、欠债的币种和刻期，要拣选适合自己的套保战术。咱们念给众人提三点提议。第一，要识别大概面对的汇率危机。企业必定要对本身平时运营中存正在的汇率风陡峭素举办辨析与识别，充塞剖析面对的危机敞口是众少。第二，看到有危机敞口后，要同意有用合用的套保战术。咱们提议企业依据自己的危机敞口，同时连系本身的分娩规划情状同意套保战术。遵命合用规矩，拣选与本身危机担当才略相顺应和套保需求相相同的远期、掉期或者期权等产物，能够拣选静态对冲，也能够接纳滚动对冲等矫捷的体例。企业本身该当有这个拣选的认识，贸易银行也会助助企业供应这方面的筹商和供职。第三，要创设完整科学的考试机制。企业该当连结财政情状的妥当和可接续。咱们过去提到不该当以套保盈亏论俊杰，不行简陋地用远期汇率和到期的即期汇率做斗劲来看套保结果是盈仍是亏、是赚仍是赔。该当遵命的便是“期”和“现”相连系的规矩科学评议，把危机敞口的损益和衍生器材的损益加总自此去归纳评议，唯有用这种科学的评议，公司的财政职员才有前提或者说有胆识去把你危机敞口锁定。

　　以是对企业来说，咱们同意给众人提示以上三点，盼望众人通过你们的渠道向更众的银行、更众的企业来转达这方面的音讯。感谢！

　　方才王局也有提到近段时代美联储等海外央行一向发出货泉计谋转向的信号，局限新兴经济体一经着手加息。正在此靠山下，我邦的跨境资金活动是否会加剧？外汇局绸缪接纳哪些步调来应对？感谢。

　　感谢。这个题目是咱们无间中心闭心的题目。以美联储为代外的海外央行一经众次开释货泉计谋调动的信号，邦际邦内都普遍闭心，我正在这里恰好借助你的题目给众人相易一下咱们的最新观测和少少根基决断。

　　总的来看，中邦的外汇商场抗危机才略比过去昭着加强，本轮美联储货泉计谋调动不会调度我邦邦际出入根基平均的体例，也不会调度百姓币汇率根基牢固的态势。得出如许的结论，有以下几个来由：

　　第一，商场关于美联储削减购债的旅途一经有了充塞的预期，短期内激发邦际商场动荡的危机可控。本年下半年往后，美联储众次就削减购债和商场疏通，其货泉计谋调动节拍、力度与商场预期斗劲吻合。三季度往后（截至昨天），美元指数上涨了1.4%，十年期美债收益率上涨了0.2个百分点，道琼斯工业均匀指数上升3.2%，邦际金融商场小幅震荡、总体牢固。其余，从过去的阅历来看，美联储资产欠债外易扩难缩，并且疫情对环球的经济举止大概发生深远的影响，从目今美邦财务赤字和金融商场估值来看，都处于史书高位，商场广泛估计，美联储货泉计谋平常化过程是渐进的，对邦际金融商场和我海外汇商场的影响也就会低重。

　　第二，新兴经济体自己的妥当性提拔，对美联储货泉计谋调动的顺应性有所加强。这一轮美联储量化宽松货泉计谋接续时代斗劲短，但资金开释量斗劲大。正在这功夫，资金直接流入到新兴商场的并不众。依据邦际金融协会的监测，旧年4月份到本年9月份，除中邦以外的新兴经济体证券商场资金的流入月均范畴明显低于2009年到2013年上一轮美联储量宽时间。同时，近年来新兴经济体自己根基面明显改观，如时常账户逆差占GDP的比例收窄，外债增进减缓，并且外汇储存是增进的。总体上抗外部危机才略加强。

　　第三，我邦的宏观根基面妥当，外汇商场日益成熟，对外欠债机闭一向优化，抵御外部膺惩的才略昭着加强。从宏观层面来看，中邦经济起色韧性接续大白，首要宏观经济目标运转正在合理区间，斗劲牢固；时常账户顺差也是正在平衡区间，外里部经济平均根源牢固；同时，金融商场双向盛开稳步促进，跨境资金双向平衡活动；百姓币汇率弹性一向加强，有利于开释升贬值压力。从微观层面来看，外债机闭接续优化，正在本轮美联储量宽时间，中邦的外币外债增幅不足2009年到2013年上一轮的一半。本币外债增进首要是境外投资者来境内投资债券，个中永恒债券斗劲众，牢固性斗劲高。同时融资性外债占比从2014年尾的79%降至2021年6月底的55%，并且融资性外债里另有相当一局限与生意闭连，也便是生意信贷，以是这类危机也相对较低。总体来看，近年来中海外债牢固性斗劲高，欠债率、偿债率、债务率这些目标都正在邦际安闲线以内。

　　以是，这一轮美联储货泉计谋调动不会调度中邦邦际出入根基平均的体例，也不会调度百姓币汇率根基牢固的态势。当然，美邦分娩供应管理和需求回暖之间的抵触难以疾速消弭，异日美邦通胀也大概接续正在高位踌躇，咱们仍会高度闭心这个题目，也会闭心美联储加息步骤和相闭的影响。外汇管束局将会连结计谋的定力，对峙底线头脑，兼顾安闲与起色，促进外汇界限更动盛开，连接连结百姓币汇率弹性，一向完整外汇商场“宏观留意+微观羁系”两位一体管束框架，同时，应时展开逆周期安排，确切庇护外汇商场牢固。感谢。

　　从最新数据看，外资接续增持中邦债券资产，但持债范畴增速有所回落。请问，您怎样对付外资购债放缓？怎样决断下一步趋向？感谢。

　　感谢你的提问。闭于你的题目，我念通过几组数据来回复并分享几个见解。依据外汇局统计，到本年9月末，外资持有境内债券范畴是6176亿美元，个中上半年外资净增持范畴是1018亿美元，同比大幅增进71%。这个增进是正在环球疫情靠山下完毕的。疫情的靠山下，中邦的经济牢固规复，外部活动性超宽松，这是特地时间的一个特地显露。

　　三季度往后，咱们看到外资买债比上半年的高位确实有所回落，但跟2019年的同期对照，如故增进7%。以是，正在环球经济慢慢规复以及大邦货泉计谋转向的预期下，外资置备债券连结了必定的范畴，并且向疫情前的常态回归，咱们感触是一个平常的显露。从中永恒来看，外资关于稳步设备百姓币债券该当仍是有趣味的，并且也将仍是一个趋向。对此咱们念跟众人分享以下几个出处：

　　第一，中邦债券商场范畴斗劲大，并且外资占比斗劲低，异日有斗劲大的增进空间。中邦债券商场余额到9月末是128.1万亿百姓币，这个范畴排名正在美邦之后居环球第二位，能够看到咱们的债券商场范畴是很大的。境外投资者正在我邦债券商场占比是3.1%，比旧年底上升了0.2个百分点，首要是新冠肺炎疫情暴发自此，中邦的邦债和计谋性金融债等高信用等第的债券资产渐渐受到环球投资者的青睐。从邦际斗劲来看，中邦的债券商场范畴巨大、活动性好，可是外资占比方故比日本、韩邦、巴西如许的茂盛和新兴经济体要低。以是，咱们感触异日外资增配百姓币债券仍是有很大空间的，咱们范畴够大、活动性够好。

　　第二，境内债券收益率相对照较高，百姓币币值也是牢固的，以是咱们的债券商场有斗劲优越的投资价格。本年往后，中邦的十年期邦债收益率正在3.0%上下窄幅震荡，远高于美邦和欧盟等实践低利率乃至负利率的经济体，显露出斗劲高的投资价格。异日中邦实行常态化的货泉计谋，债券收益率如故会保卫正在合理适宜秤谌。同时主权信用危机闭连目标显示，咱们的主权信用危机是低的，百姓币币值是牢固的，这些都是投资价格的显露。以是咱们以为第二个撑持外资连接增持境内百姓币债券的上风是债券收益率斗劲高，百姓币币值牢固，具有斗劲好的投资价格。

　　第三，百姓币债券正在环球领域内具有斗劲独立的资产收益显露，有助于投资者分别危机。因为邦外里经济周期分歧，以及中邦保卫宏观计谋的独立性，百姓币资产和欧美邦度资产正在价值、收益情状等方面闭连性都斗劲低。正在纷乱众变的商场情状下，百姓币债券有利于邦际投资者低重投资组合的震荡幅度，而且能够优化它的归纳收益，凸显了中邦百姓币债券分别危机的设备事理。这是第三方面的上风。

　　第四，中邦的债券商场邦际化秤谌接续降低，这也是吸引设备型资金流入很首要的出处。近年来，我邦债券商场盛开一向促进，邦际投资者对我邦债券的认同度也正在接续降低。截至目前，中邦的邦债一经纳入环球三大首要指数。依据商场机构的估算，中邦的资产正在三大指数中的占比将正在5%到10%之间，排正在所纳入的新兴经济体资产的首位。异日跟着境内债券商场进一步稳步起色，百般债券产物一向厚实，以及闭连司法轨制与邦际商场一向接轨，希望吸引更众被动型和主动型的设备资金流入。

　　对您方才的提问，咱们有上述几个数据和见解跟众人分享。当然，咱们感触首要茂盛经济体的货泉计谋调动是影响环球投资战术的一个斗劲首要的要素，正在这一方面，咱们还会一向增强监测跟踪，做好计谋应对和预期指挥，庇护外汇商场牢固。咱们也盼望通过众人来给商场发出咱们所观测到的少少信号，和众人一齐更好地决断商场和做好投资组合，盼望众人得到更好的收益。感谢。

　　10月往后，美元指数冲升至94以上，正在此靠山下，百姓币逆势走强并一度打破6.4，请问外汇局怎样对付并预判百姓币的汇率走势？感谢。

　　感谢你的考察。本年往后，百姓币汇率有升有贬、双向震荡，总体连结牢固。本月19号，百姓币对美元汇率升到了6.4以内，这是商场力气激动的平常显露。之以是如许讲，一方面，美元指数回落是首要的触发要素，目前商场一经慢慢消化美联储缩外信息，再加上其他首要茂盛经济体加息预期升温，美元汇率临时缺乏上涨动力。

　　另一方面，9月份我邦物品生意顺差如故较高，邦庆假期之后会合收结汇情景斗劲昭着。从20号往后的商场显露来看，百姓币汇率根基连结窄幅震荡。

　　异日，百姓币汇率仍将取决于邦外里经济气象、邦际出入情状和邦际外汇商场转变等要素，汇率既不会接续升值，也不会接续贬值，将会连接正在合理平衡秤谌上连结根基牢固。感谢。

　　我细心到美邦财务部宣布的数据显示，本年往后中邦减持美债，您怎样剖判咱们减持的出处？其余，下一阶段咱们是否还会连接缩减美债的持仓范畴？感谢。

　　你的闭心也是许众媒体或者投资者体贴的题目。美邦的财务部网站每个月都邑宣告美邦的邦际资金活动情状，个中就征求你方才提到的各邦投资者对美债的持有量，数据显示中邦有少少减持。正在邦另外统计数据中没有辨别官方和非官方，中邦的外汇储存，贸易银行以及其他的百般主体都对美债有投资。对这个题目奈何看？我感触差异的主体投资标的、目标和规矩是不相似的，贸易机构、企业都有本身的思索。外汇储存的规划管束，是以安闲、活动、保值增值为标的，并且投资是服从众元化和分别化的规矩举办的。外汇储存关于美邦邦债的投资也是商场手脚，服从商场规矩，依据商场情状和投资必要举办专业化管束，外汇储存无间是负负担的永恒投资者。

　　美邦邦债是环球债券商场最首要的投资种类和来往种类。由于相对来说，美邦邦债的商场范畴是很大的，并且活动性也短长常好的。大型的金融商场投资者都必要依托邦债商场来举办活动性管束和修建投资组合，百般投资者都邑斗劲尊敬美邦邦债的商场。

　　关于异日，正如方才所讲到的，差异主体投资的目标或者设备的目标和规矩差异，接纳的战术会有分歧。从储存的角度来说，咱们是负负担的永恒投资者，服从商场化的规矩，依据商场情状和投资需求举办专业化的管束。

　　我念对你的题目作出上述的回应。个中斗劲首要的一点便是，正在美邦财务部宣告的邦别数据里，不辨别官方和非官方，既征求储存投资，也征求金融机构、企业等其他投资主体。感谢。