赫兹用增发股票的资金来偿还债务_外汇怎么做举动新冠疫情最紧要、弃世人数最众的邦度，美邦的GDP正正在以惊人的速率暴跌，但股市却大幅反弹。4月以后，有490众家公司股价创下史书新高，此中特斯拉股价跨越1000美元，成为环球市值最高的车企，就连创始人马斯克都暗示看不懂。
日前又有一桩怪事产生，5月底仍旧发布停业的环球租车巨头赫兹（Hertz），蓦地发布要发行15亿美元的新股了。
创立于1918年的赫兹（Hertz），至今已有百年史书，停业前它是美邦第二大租车公司，具有近4万员工，独揽了美邦25%的机场租车份额。
本年疫情发生后，美邦航空业停摆，商务和息闲游览叫停，靠航空业“用饭”的赫兹遭到重创不但二手车代价大跌，令赫兹车队代价快速萎缩，机场租车供职的收入也简直磨灭，到3月底帐上现金也只余10亿美元，简直到了断血的边际。
为了尽速脱离财政危险，赫兹正在3月份一次性裁掉了1.2万名员工，条件4000名员工息假，同时裁汰置备汽车并终止一起非需要开支，以此节流开支存在现金。
公司还与贷款机构伸开商叙，期望债权人能批准它将债务延期。但商叙并不顺手，债权人拒绝拉长宽待期，最终导致赫兹正在4月份未能依时偿付仍旧到期的数笔大额租车款子，浮现债务违约。
5月22日，背负190亿美元巨额债务（大局部债务由其车辆的证券化构成）的赫兹不得不向特拉华州威尔明顿市的美邦停业法院申请了第11章停业掩护，成为疫情中停业的界限最大的企业。
停业时，赫兹租车的股价仍旧从2月21日的高点暴跌了86%，25亿美元的市值仍旧蒸发不睹。
5月25日赫兹停牌一天，5月26日复牌，盘中一度跌至仅有0.4美元，简直是正在同时，赫兹也收到了纽约证券生意所的退市报告。
股价暴跌，又被条件退市，赫兹股票的持有人成了最大受害者，由于遵循债权人优于股权人的法则，赫兹停业后，股东将无法取得补偿。
而赔本最众的股东，公然是素有“华尔街狼王”之称的卡尔伊坎（Carl Icahn）。
3月美股大跌时，赫兹租车公司股价从20美元跌至4美元，伊坎以为这是白菜价抄底好股票的机缘，多量吃进赫兹租车的股份（占比迫近39%），成为了公司第一大股东。
当赫兹提交停业申请后，卡尔-伊坎最终放弃了挽救公司的勤劳，正在5月26日完整算帐了其正在赫兹股票中的头寸，认亏十几亿美金出局。
让人跌破眼镜的是，就正在“华尔街狼王”认栽离场、都认为赫兹租车仍旧彻底垮台的岁月，6月11日，这家公司蓦地向特拉华州一家停业法院申请发行2.478亿新股，筹集10亿美元资金归还债务。
出人预念的是，停业法院第二天公然批准了赫兹公司发新股还债的申请。睹法院颔首了，6月15日，赫兹公司暗示将再次出售5亿美元日常股，把增发界限降低到15亿美元。
本来申请停业后，这家公司的股票不但没有跌到零，反而由于美联储的大放水以及多量散户的涌入而离奇大涨，由5月22日发布停业当日的每股0.56美元，一块涨至6月8日的每股5.53美元，涨幅近10倍。
看到公司股票这样受接待，股价一块上涨，赫兹租车的处分层溘然脑洞大开，念用这个代价增发极少股票，发个几亿美金归还一局部债务，况且说干就干，找到了投资银行 Jefferies（杰富瑞），考虑起料理卖股票的事儿。
因为此事必需停业法院事颔首才行，于是赫兹向停业法院提出申请，央浼法官接受它运用股价的离奇暴涨发售新股筹集10亿美元资金，用于公司重组及常日营运，来由则是股权融资本钱远低于债务融资。
公司正在声明中称：鉴于近期 Hertz 的股价及生意量，让公司有一个奇特的机缘，以远远优于任何停业融资的条款来筹集资金。
投行杰富瑞也称，赫兹租车现正在发行新股有诸众好处，这些新召募来的资金来自日常股，不会对债务人强加束缚性条目，也不会损害任何债权人的益处；况且，股票发行不会负担还款任务，债务人不必支拨息金。
赫兹租车还暗示，将会针对纽交所的除牌举动提起上诉，这段功夫公司股票也将一连正在墟市上生意；但因为不行保障纽交所的最终确定，以是，针对部署发行的 10 亿美元新股，公司警卫潜正在投资人，股票假使退市有变为废纸的危害。
正在美欧等成熟墟市邦度，企业停业重组是粗茶淡饭，假使公司生意还能够不断运营，就通过一系列债务重组让公司活下来，然后债权人收回一局部资产。
不外，申请停业掩护的企业，只会正在停业重组进程中透过借债以庇护生意运作，而不是发新股融资，原故正在于公司停业后股权往往变得一文不值，新股底子就卖不出去。
就连此次担任操办增发的投行Jefferies的前雇员、银大师丹波纳也暗示：“我正在华尔街渡过了一段职业，正在杰富瑞也职业了9年，从未睹过新的股权持有人工债权人的益处供应重整融资，这种做法绝对是疯了！”
不外也有人从另一个角度解读这件事：停业法庭眷注的是何如最大水准掩护债权人的益处，面临众个重组计划时，法庭也会选取最有利于债务人的计划。赫兹用增发股票的资金来归还债务，对债权人只要好处没坏处，法庭好似没有拒绝的来由。
至于停业公司发行股份，是否等于新股东当了韭菜，既然该公司仍旧对墟市散户发出了警卫，指引对方假使公司退市股票有大概变为废纸，就仍旧尽到了提示危害的任务。
对投资人而言，是否要“火中取栗”，赌赫兹公司不妨避免退市获胜重组，完整取决于他们本人的决断，底子叙不上“割韭菜”。
值得留心的是，赫兹停业发新股还激发了另一个争议：自此申请停业掩护的公司是否也能够运用股票墟市融资？
对此，探求过数百起停业案的加州大学法学教养贾里德埃利亚斯（Jared Ellias）说，停业公司不该当寻求用个体投资者的“捐款”来资助本来行停业算帐进程。
纽约东区前停业法官梅兰妮西加诺夫斯基（Melanie Cyganowski）则暗示，赫兹的案例是正在“不寻常”的情景下产生的，正在她14年的职业生活中，还没有碰到过相像的事务。
SEC主席克雷顿（Jay Clayton）公然外达了他看待该项增发部署的顾忌：“正在这个异常的情景下，咱们见告该公司，咱们对他们的披露有心睹。”
美东时期6月17日，赫兹公布文献，声称中止了该项增发5亿美元股票的部署，并暗示要重启该部署“必要进一步剖析部署性子和确认审核时期”。
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