笔者将结合近期成功办理的自贸区离岸债券项目情况！中国10大外汇平台从2022年下半年滥觞，上海自贸区债券市集倏忽变得火爆，成为稠密城投平台公司债券融资的新遴选。
笔者将联络近期得胜操持的自贸区离岸债券项目状况，环绕上海自贸区债券的相合题目，采用问答的式子，助助读者好友们理解这一债券种类。
上海自贸区债券，又称“明珠债”，是正在上海自贸区发行，面向上海自贸区及境外投资者的立异离岸债券种类。
上海自贸区债券由邦度发改委实行境外债券发行审核备案，由中债登和上清所供应发行、备案、托管、结算等效劳。
基于上海自贸区相对独立的国法名望，上海自贸区离岸债券既有别于境内市集，又区别于古代离岸市集，是具有相对独立性和计谋上风的第三市集。
一是召募资金行使敏捷。发行人能够遵循本身的营业需求敏捷行使债券召募资金，可将召募资金用于项目设立、了偿银行贷款、填充营运资金等，也能够借新还旧，杀青资金的滚动行使。自贸区债券也能够遴选以群众币订价结算，以缓冲外币汇率市集震动的危机，极端是正在美联储一连加息的配景下。
二是规避计谋更动危机。自贸区外债的发行属于市集化举动，订价机制与订价逻辑区别于境内债券市集，境内债券市集计谋更动平凡不会对境外债发行酿成直接影响。
三是融资通道一连高效安祥。境外债券市集比力成熟，承受债券滚动发行。初次发行得胜后，后续发行渠道会比力流畅，融资本钱下降，发行流程简化。
自贸区债券的营业形式、发行流程与通常境外债基础相仿，首要包罗发行前审批、发行、订价交割、上市、发行后报送等合节。
遵循2023年2月10日起执行的《企业中持久外债审核备案办理方法》，境内企业及其局限的境外企业或分支机构，向境外举借的、以本币或外币计价、按商定还本付息的1年期（不含）以上债务东西，均须要审核备案。
企业该当正在借用外债前赢得《企业借用外债审核备案外明》，企业该当由境内控股企业总部向邦度兴盛蜕变委提交申请陈述并附具相合文献，申请陈述该当首要搜罗以下实质：
（三）借用外债计划，搜罗外债币种、领域、利率、克日、债务东西类型、担保或其他增信步伐、召募资金用处、资金回流状况及借用外债使命规划；
（五）企业借用外债确凿性应许函。审核备案圈套正在受理之日起3个月内，对切合规则的审核备案申请，出具《审核备案外明》；对不切合规则的审核备案申请，出具不予审核备案书面报告，并证明不予审核备案的道理。
《审核备案外明》自出具之日起有用期1年，逾期主动失效。企业凭《审核备案外明》按规则操持外汇备案、账户开立、资金收付和汇兑、资金行使等合联手续。
企业该当正在借用每笔外债后10个使命日内，通过搜集体系向审核备案圈套报送借用外债新闻，搜罗企业首要谋划目标和外债借用状况等；正在《审核备案外明》有用期届满后10个使命日内，报送相应的外债借用状况。
企业应于每年1月末和7月末前5个使命日内，通过搜集体系向审核备案圈套报送外债资金行使状况、本息兑付状况和规划打算、首要谋划目标等。
这是一个实操中比力居心思的题目，区别于古代的境外债，自贸区离岸债券的投资者搜罗自贸区内投资人和境外投资人。
从投资者机合来看，《主题邦债备案结算有限仔肩公司中邦（上海）自正在商业试验区债券营业指引》中指出，可插手自贸区债券营业的投资者主体央浼搜罗：切合要求的境外机构；已设立自贸分辨账核算单位或已开立自正在商业账户（FT账户）的境外里机构；分支机构已开立自正在商业账户（FT账户）的境外里机构。.
部非常管局以为，正在投资人全为上海自贸戋戋域内投资人的状况下，无需操持外汇备案；纵然存正在境外投资人，外管局也或者以为上海自贸区债券并非古代外债，从而不予操持备案。
因目前并无清楚全部的合于自贸区债券是否操持外汇备案的指引，各地外管局对此或者有区别的剖析，倡议企业发行前应尽速与外管局疏通能否操持外汇备案，以便决意发行文献的商定和召募资金的活动式样；正在无法操持外管局外汇备案的状况下，应与主题结算公司疏通召募资金的流转式样。
就境内讼师出具国法定睹书而言，如各方须要中邦讼师清楚是否操持外汇备案的，倡议最初斟酌外地外管局的定睹，正在慎重的状况下，平凡以为存正在境外投资人的，须要操持外汇备案。如外管局以为无需操持，则倡议赢得外管局的访叙记实，以此行动楬橥定睹的根据。
自贸区离岸债券与古代境外债的中介机构相同，承销商首要担负和谐全体项目标推广胀动使命以及发行承销合节的首要使命；
信赖人首要正在债券存续时代代外和珍惜债券持有人益处，供应债券本息付出打算，并与发行人签定信赖条约；
承销商境外讼师首要担负修制尽职考查问卷及协助承销商展开各项尽职考查，草拟债券条件要求、认购制定、担保制定及其他营业文献，为承销商供应国法定睹及出具国法定睹书，打算交割事宜等；
承销商境内讼师首要担负审查发行通函，协助承销商展开尽职考查，审查条件要求、认购制定及其他营业文献中涉及中法令律的一面，协助承销商就羁系部分的批复及规则供应倡议，向承销商出具中法令律定睹书；
发行人境外讼师首要担负打算公然仿单，审查债券条件要求、认购制定、担保制定及其他营业文献，审查道演演示质料并供应合联倡议为公司供应国法定睹及出具国法定睹，打算上市文献及与证券营业所合系债券上市事宜；
发行人境内讼师首要担负审查发行通函，协助公司打算文献及展开尽职考查，审查条件要求、认购制定及其他营业文献中涉及中法令律的一面，协助公司与羁系部分疏通备案注册等手续，打算银行愿意函/宽待函等文献并向公司出具中法令律定睹书。
行动正在岸的境外融资渠道，自2016年设备以还，上海自贸区债券市集为发行人供应了境外融资救援，目前上海自贸区债券市集正迎来振作兴盛功夫，办理了发行人境外募资的实际需求，渐渐走向成熟的上海自贸区债券市集值得一连合怀与等候。
