¡¡¡¡ÐÂ¼ÓÆÂ»òÈ¡´ú¶«¾©³ÉΪÑÇÖÞ×î´óÍâ»ã½»Ò×ÖÐÐÄÖÐÐÂÍø8ÔÂ30ÈÕµç ¾ÝÐÂ¼ÓÆÂÀ£Ô籨±¨µÀ£¬ÊÜ»ÝÓÚͶ×ÊÈ˶ÔÐÂÐËÊм¯×ʲúµÄÐèÇó£¬ÐÂ¼ÓÆÂ¿ÉÍûâÒ´ú¶«¾©³ÉΪÑÇÖÞ×î´óÍâ»ãÉúÒâºËÐÄ¡£
¡¡¡¡¾ÝÔü´òÒøÐÐÍâ»ãÕ½ÂÔ²¿·ÖÈÏÕæÈ˺àµÂÉú(Callum Henderson)˵£¬Íâ»ãÊм¯À³¤×îËٵIJ¿·ÖÕýÔÚÐÂÐËÑÇÖÞ£¬ÐÂÐËÑÇÖÞÊ±ÊÆ²¿ÉúÒâÔòÊÇÕýÔÚÐÂ¼ÓÆÂʵÏÖ¡£
¡¡¡¡¾ÝÆÊÎö£¬Öаӡ¶ÈÎüÒýÀ´×ÔÈÕ±¾µÄ×ʽð£¬ÕâЩ×ʽðµÄͶ×ÊÕß¶¼ÆÚÍûÄÜÕýÔÚÖаîÕâ¸ö»·ÇòÀ³¤×îËٵľ¼ÃÌåÏíÓиü´óµÄÈËΪ£¬È»¶ø£¬ÕâÁ½¸ö°î¶ÈÈ´ÓÖ¶ÔÍâ»ãÉúÒâÉèÏÞ£¬ÓÚÊÇÊ±ÊÆ²¿ÉúÒâ¶¼±ØÐèÕýÔÚÐÂ¼ÓÆÂµÈ¾³ÍâºËÐľٰ졣
¡¡¡¡ÐÂ¼ÓÆÂ¼°ÈÕ±¾ÑëÐÐÔ޳ɵĿ¼ºËÏÔʾ£¬ÐÂ¼ÓÆÂÏÖ»õÍâ»ãÊм¯±¾Äê4ÔµľùÔÈÖðÈճɽ»½ð¶îΪ651ÒÚÃÀÔª£¬ÂÔµÍÓÚ¶«¾©µÄ661ÒÚÃÀÔª¡£°î¼ÊËãÕÊÒøÐÐ(BIS)¿¼ºË£¬Á½Äêǰ£¬ÐÂ¼ÓÆÂÿÌìµÄ³É½»½ð¶îÖ»Òª425ÒÚÃÀÔª£¬¶«¾©Ôò¸ß´ï530ÒÚÃÀÔª¡£
¡¡¡¡ºàµÂÉúÔ¤ÆÚ£¬ÑÇÖÞÇ®±Ò³É½»Á¿µÄÀ³¤Ç°¾°ÒÀÈ»ÊÇ“ÌØµØ±»¿´ºÃ”¡£¾Ý°î¼ÊËãÕÊÒøÐеÄÊý¾Ý£¬×Ô2001Äêµ½2004Ä꣬ÖаîȺÖÚ±ÒµÄÉúÒâÀ³¤ÁËÎå±¶£¬¶øÓ¡Äá¶ÜµÄ³É½»Á¿Ò²ìÉý283%¡£
¡¡¡¡ÕýÔÚÊм¯³´×÷ÖаîÕþ¸®»ò½«Ô¸ÒâȺÖÚ±Ò»ãÂÊÔöËÙ¼Ó¿ìÏ£¬´ÙʹȺÖڱҳɽ»½ð¶îìÕÇ£¬×òÈÕ¶ÒÃÀÔª»ãÂÊÔÙ¶È´´Ï¾ÉÄê7Ô¼ä»ãÂʱä¸ïÒÔ»¹µÄ×î¸ßµã¡£´Ëǰ£¬Æß´ó¹¤Òµ°îÕýÔÚ±¾Äê4Ô·ÝÈÔÈ»¿ÒÇóÖаîÈÃȺÖÚ±ÒÉýÖµÒԸĸïÉÌÒµµÄ²»·þ¾ù¡£×Ô¾ÉÄê7ÔÂ21ÈÕ»ã¸ÄÒÔ»¹£¬ÈºÖÚ±ÒÉýÖµÔ¼2.1%¡£
¡¡¡¡ÐÂ¼ÓÆÂÕýÔÚ¶«ÄÏÑǵĵØÓß´¦ËùºÍÆäÖÚÔª»¯µÄÈ˶¡»úºÏÊÇÎüÒýÍâ»ã½øÈë¸Ã°îµÄÒ»´óÉÏ·ç¡£À´×ÔÖаӡ¶È¡¢ÂíÀ´Î÷ÑǼ°Ó¡ÄáµÄ½²Ó¢ÓïסÃñ£¬¼ÈÊìϰÕâ¸öÇøÓò£¬Ò²¾ß±¸ÕýÔÚ±¾ÇøÓò¸÷µØ¾ÒµÎñÎñµÄÑÔÓï²ÅÂÔ¡£
¡¡¡¡Bank Pictet & CieÈÏÕæÑÇÖ޹̶¨ÊÕÒæÍ¶×Ê(Asia fixed-income investmen)µÄ»ù½ð˾ÀíÈËÀ´¼ª·òµÂÃ×Âå(Rajeev De Mello)˵£¬ÈÕ±¾Î»ÓÚÑÇÖÞµÄÖÜΧ£¬Ö§ÅäÆäËûÊм¯µÄ³ÉЧ¾Í²»±ÈÐÂ¼ÓÆÂÀ´µÃºÃ¡£¸ü¿öÇÒÐÂ¼ÓÆÂÈ˲żü㬾ßÓÐÀ´×Ô¸÷µØµÄÈ˲š£
¡¡¡¡¾ÉÄê12Ô£¬ÏÖÄê40ËêµÄµÂÃ×Âå×ÔÈÕÄÚÍß°áµ½ÑÇÖÞʱ£¬¾ÍѡȡÐÂ¼ÓÆÂ£¬¶ø·ÅÆúÁËÏã¸Û¼°¶«¾©¡£Ëû˵£¬ÐÂ¼ÓÆÂ¹©¸ø¸£Àû¸øËûµÄÆÞ×ÓºÍÈý¸öСº¢£¬Ï¯¾íÁËÓÅÖʵÄÊÒ®ºÍ°î¼ÊѧУ¡£
¡¡¡¡Ëû˵£º“ÔÛÃǵÚÒ»´Î¿´µ½¿Ú½ÇÏà¼äµÄÖ³ÃñµØÊ±¼äÊÒ®£¬ÔÛÃǵĸÐ˼ÊÇ£ºÍÛ£¡ÔÛÃǽ«×¡ÕýÔÚÕâô°ôµÄÎÝ×ÓÀï¡£”ËûËùÖ¸µÄÊÇÓ¢°îÈËÕýÔÚ19ÊÀ¼ÍÖ³ÃñÐÂ¼ÓÆÂʱ¼äËùÐËÐ޵ĹŰåÊÒ®¡£
¡¡¡¡Óë´Ëͬʱ£¬ÕýÔÚÕ½ÂÔ·½Ã棬ÐÂ¼ÓÆÂÕþ¸®Ò²¹©¸ø¶Ô³å»ù½ðÒÔ¼°ÆäËû×ʽð˾ÀíÉî¾ßÎüÒýÁ¦µÄ¼Î½±ÐÔÕ½ÂÔ£¬ÒÔÀ©Õ¹Æä½ðÈÚÉúÒ⣬´Ó¶ø·¢¶¯¾¼ÃµÄÀ³¤¡£
¡¡¡¡¾ßÓÐÆðÂë50ÒÚÐÂÔª×ʲúµÄ»ù½ð˾ÀíÈË£¬ÏíÓÐÊÕÈëÃâ˰µÄ˰ÎñÓŻݡ£¾ÉÄ꣬ÐÂ¼ÓÆÂµÄ¶Ô³å»ù½ðÊýÄ¿¾ÍÀ³¤ÁË51%ÖÁ109Ö»£¬×ʲú½ÏǰÄêÔöÌíÈý±¶ÖÁ100ÒÚÃÀÔªÒÔÉÏ¡£
¡¡¡¡ÆäËü£¬¾ÝKPMGµÄÒ»ÏºËÏÔʾ£¬ÐÂ¼ÓÆÂÓÉÓÚ½ðÈÚÌõÀý½ÏÈÕ±¾Çá±ã£¬Í¬Ê±¹«Ë¾Ë°Ò²½ÏÈÕ±¾µÄ40.7%À´µÃµÍ£¬Ö»Òª20%£¬ÓÚÊǸüÄÜÎüÒýͶ×ÊÕß¡£
¡¡¡¡ÈÕ±¾»ù½ð½â¾ö¹«Ë¾Stat Arb Ltd×ܲÃToshio AokiÊÜ·Ãʱ¾ÍÖ¸³ö£¬ËûÁ½Äêǰµ½ÐÂ¼ÓÆÂ¶ø²»ÕýÔÚ¶«¾©ÉèÁ¢¹«Ë¾£¬×î´óµÄÒòΪÊÇÌõÀý£¬ÈÕ±¾¶ÔÉèÁ¢»ù½ð½â¾ö¹«Ë¾µÄ¿ÒÇó¿Á¿Á,µ«ÐÂ¼ÓÆÂ¶ÔѪ±¾ÕýÔڱض¨Õ³̶̳ÈÖ®ÏÂµÄÆóÒµ£¬Ö»¿ÒÇóËüÃÇ×¢²á¾ÍÐÐÁË¡£
¡¡¡¡È»¶ø£¬¼´Ê¹ÐÂ¼ÓÆÂÈÔÈ»¼´½«³ÉΪÑÇÖÞ×î´óµÄÇ®±ÒÉúÒâºËÐÄ£¬µ«ÈÕ±¾¶«¾©µÄ½ô¼±ÐÔÒ²²»µÈÓÚ½«ÓÚÊÇ´óΪÍÇÉ¥¡£
¡¡¡¡½âÎöÔ±Ö¸³ö£¬¸ú×ÅÈÕ±¾¾¼ÃµÄËÕÐÑ£¬²»µ¥ÊÇÆóÒµ£¬¸öÌåͶ×ÊÕßÒ²½«ÔÙ¶È»îÆÃÓÚÍâ»ãÊм¯£¬²»ÉÙÍâ×ÊÒøÐÐĿǰ¶¼ÓÚÊǶøÖØ·µ¶«¾©¡£