全国十大头部券商将配合造假线索移交相关部门或属地政府依法处置——该措施已启动并初见成效21世纪经济报道记者独家获悉，除了对上市公司自身的厉囚禁，囚禁层正从另一个闭头枢纽重拳整饬血本市集制假——重办配合制假的第三方！
这里说的“第三方”，并非指券商、管帐所等中介机构（它们囚禁厉、合规强），而是特意为上市公司供应本质性制假供职（如配合乌有营业）的第三方公司。它们往往范畴小、未上市、众为壳公司，证监会凭借现有法则对其惩罚常感“有心无力”。
一方面，争取修法赋权。促进出台《上市公司监视料理条例》，从行政法则方面明了证监会对制假第三方举办行政惩罚的权柄。
另一方面，联动移交重办。将配合制假线索移交闭连部分或属地政府依法措置——该步伐已启动并初睹收效。
“囚禁层正众维度发力，配合制假的第三方，面对行政、民事、刑事三重重办。”知爱人士向记者揭破。
目前，制假第三方被罚案例一经浮现。越博动力案中两位配合制假第三方一面被合计罚款230万元，成为制假第三方行政惩罚第一例。赛为智能投资者索赔案中，配合制假第三方广州高倬被法院剖断接受3%的连带补偿职守，成为针对制假第三方的首例法令判例。
一个值得眷注的信号是，被处以刑事惩罚的上市公司数目正在《闭于进一步做好血本市集财政制假归纳惩防劳动的观点》颁发一年后明明补充。
跟着8月3日实控人之一、董事张宝因涉嫌职务侵陵被公安构造立案观察，7月今后涉刑的上市公司已达8家，而2025年头今后的涉刑上市公司更是迫近20家。这些被判刑者普通是上市公司违法违规的“元凶”，众为上市公司实控人，或兼任董事长、总司理。
上市公司“元凶”被刑拘，素质上是为节减上市公司违法违规行动，革新血本市集生态。实习中，存正在财政制假等违法违规行动的上市公司往往有一个联合特性：其违法行动离不开第三方机构的配合制假。
与提前确认开业收入等“掌握腾挪式制假”分歧，第三方配合式制假往往更为藏匿，难以察觉，其形式大致分为两类：一类是真假混同，营业真真假假混正在沿途；另一类则是一概制假。要实行这些制假，仅靠上市公司普通难以做到，往往必要“第三方”的配合。
这里所说的“第三方”，并非指券商投行、管帐师工作所、讼师工作所等中介机构。本质上，这三类机构所受囚禁较为厉酷，集体合规认识较强。
为上市公司供应中介供职的券商投行、管帐所、律所，虽然外面上存正在配合制假的恐怕，但本质产生的概率集体较小。从实习来看，制假第三方公众为未上市的小公司，个中约七八成为壳公司。此类壳公司因为范畴过小、同类公司数目过众，有些还处于囚禁盲区，使得其违法违规行动更难被察觉。
以赛为智能案为例，该案涉及的制假第三方要紧有四家：深圳昊天航宇交易有限公司（以下简称“深圳昊天”）、深圳前海锦祺投资料理有限公司（以下简称“前海锦祺”）、广州高倬音讯科技有限公司（以下简称“广州高倬”）、深圳市德昊小额贷款有限公司（以下简称“德昊小贷”）。
深圳昊天行动赛为智能闭系方，协助实行了伪造应收账款收回（2019年）和伪造分包营业（2020年），迁徙资金超1.2亿元，被认定为资金占用及财政制假的直接通道。
第一，2020年6月采纳赛为智能1500万元工程预付款后，将资金转至德昊小贷，用于了偿赛为智能闭连职员周勇（赛为智能时任董事长、总司理）的一面债务，导致该闭系营业未正在2020年年度申诉中披露。
第二，2019年12月采纳赛为智能2558万余元资金后，转至前海锦祺，再由前海锦祺转回赛为智能，协助赛为智能伪造2019年应收账款收回，虚减坏账预备、虚增利润，导致2019年年度申诉乌有记录。
第三，正在廊坊云风数据中央项目中，行动分包方采纳赛为智能9620万余元工程预付款，未用于项目维护，而是用于协助华兴银行退出定增、了偿周勇债务等；赛为智能据此将一面款子结转本钱，虚增2020年开业收入、利润，导致2020年年度申诉乌有记录。
前海锦祺的要紧感化是配合实行资金闭环，采纳深圳昊天迁徙的资金并转回赛为智能，用于冲抵乌有应收账款（2565万元），组成2019年报乌有记录。
广州高倬是伪造采购营业的奉行方，与赛为智能签定乌有《购销合同》，采纳货款1.16亿元（个中5000万元未用于采购修设），协助虚增2020年营收4800万元。
德昊小贷则是资金占用的终端采纳方，采纳赛为智能通过深圳昊天支出的1500万元工程预付款，用于了偿实控人周勇一面债务。
“借使没有四家第三方制假公司的配合，上市公司赛为智能财政制假难以成行。第三方配合制假滋长上市公司制假气势，要思根治上市公司违法违规行动，除了重办制假上市公司，也必要对配合制假的第三方同步重办，这样智力更大水准上消重上市公司制假乱象。”受访投行人士呈现。
关于配合制假的第三方，囚禁层并非不思开始，而是一经动作，效益也开首涌现。
遵从现有规矩，证监会要对配合制假的第三方赐与行政惩罚，必需外明其与上市公司存正在“联合违法”，然而，“联合违法”的认定尺度很高，行政观察举证贫苦。借使证据不敷弥漫却认定第三方配合制假，证监会将面对行政诉讼危急。受此影响，实习中，证监会假使困惑极少第三方配合上市公司制假，也往往对惩办这些制假第三方“有心无力”。
第一，争取出台《上市公司监视料理条例》，从法令法则层面给与证监会对配合制假第三方举办立案观察与行政惩罚的权柄。
第二，促进政府部分之间“齐抓共管”。证监会开头查明配合制假第三方后，将其移送给相应主管部分解决。比如，涉及的移送至金融囚禁总局，涉及央企的移送至邦资委，涉及地方邦企、地方私企的则移送给地方政府。
2025年2月21日，证监会副主席李明正在“依法从厉回击证券违法犯法推进血本市集健壮安靖繁荣”颁发会上曾明了呈现，已确立第三方配合制假线索移送机制，快要年察觉的配合制假线索移交闭连部分或属地政府依法措置。
记者领略到，目前移送劳动一经悉数启动，而且获得开头效益。但与此同时，此项劳动任重道远，查处工作照旧辛苦。
值得眷注的是，闭连惩罚案例已接续浮现：赛为智能案中，深圳昊天接受3%连带补偿职守，为首例民事补偿；越博动力案中，两名第三方一面被合计罚款230万元，为首例行政惩罚。
